En cuanto a nuestra visión de mercado de cara a los próximos días, recordamos que sólo quedan dos sesiones completas y una media sesión (31 de diciembre, consultar calendario por mercados), sin citas relevantes a nivel macroeconómico, ni institucional (políticas, bancos centrales). En este contexto, consideramos que podría seguir la subida iniciada a raíz del anuncio de inicio del “tapering”, en la medida en que se va confirmando la base de nuestra Estrategia 2014: que la recuperación económica más que compense el impacto de la retirada de liquidez y esto suponga nuevas alzas en las bolsas.

Recordamos que seguimos prefiriendo bolsa Europea y Española frente a la americana. Reiteramos nuestra idea que en un entorno de bajos tipos de interés, y con la promesa de los bancos centrales de que se mantendrán en esos niveles por una larga temporada, la renta variable sigue siendo la mejor alternativa de inversión a medio plazo, con el apoyo de flujos de inversión en busca de rentabilidad.

A nivel técnico vigilaremos: Ibex 9.200– 10.100, en el Eurostoxx 2.900 – 3.100 (rango más amplio 2.550-3.500) y S&P 1.620 – 1.850 puntos.

La cartera de 5 grandes está compuesta por Arcelor Mittal, Ferrovial, Mapfre, Telefónica y Técnicas Reunidas. La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2013 es de 17,04% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).