Liberbank publica resultados del4T14 el día 17 de febrero de 2015 antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 9:30h

Principales cifras:

Margen de intereses: esperamos que se mantenga la tendencia de crecimiento trimestral del margen de intereses (iniciada en 4T13) hasta alcanzar una cifra de 125 mln de euros (+25% i.a vs 4T13). El MI/ATM se situaría en el 1,12% (vs 1,08% en 3T14) lo que implicaría una mejora de 23 pbs desde 4T13. Recuperación de las comisiones netas en 4T14 vs 3T14, aunque en el conjunto del año la caída estimamos será del orden del 6%.

Calidad del riesgo: después de que en el tercer trimestre viésemos un incremento de la morosidad vs 2T14, en 4T14 esperamos que se dé una corrección hasta situar la tasa de morosidad en el 10,5% (-29 pbs vs 9M14).

Conferencia: estaremos atentos a la confirmación de los objetivos planteados en el día del inversor: comisiones netas +5% CAGR 2013-2016e, ROE superior al +10% en 2016 (vs 5,5% 2014 R4e), y un coste del riesgo normalizado en 2016 que calculan en la zona de 38 - 40 pbs.