Hoy el Euribor 12 meses ha subido marginalmente hasta 0.492 % desde 0.489 % ayer.

Es la primera subida que se produce desde la reunión del ECB el 7 de noviembre. Realmente, no muy apropiado hablar de subida en este caso.

Más bien, consolidación. En mi opinión, una mera pausa en la continuidad del proceso de descenso.

Bundesbank President Jens Weidmann indicated on Thursday that “conditions should not be too generous in comparison to market conditions”, noting that “the goal of liquidity operations should be to enable credit flows to the private sector, […] not to pile up government bonds”.

Pero, ¿es suficiente el descenso de tipos desde el ECB para facilitar el crédito? Probablemente no lo es. Y sobre este punto ya pensamos en potenciales decisiones adicionales como un LTRO, tipos de depósito en negativo para que la banca movilice el stock de liquidez y hasta, por qué no, otro recorte en los tipos de interés. Pero, en todos los casos, medidas encaminadas a mejorar la liquidez y no tanto a mejorar la posición financiera de los estados.

Pocos datos económicos hoy en la zona.

En Italia los pedidos industriales caen un 0.3 % en noviembre, el mayor recorte en los últimos meses.

La cifra de descenso anual es de 2.8 %