Tras un inicio de semana donde los índices finalizaron con moderadas subidas hoy una apertura ligeramente al alza. De fondo unos datos de precios en China sin grandes sorpresas: IPC 1,8% (vs +1,8%e y +1,9% previo) e IPP -1,7% (vs -2%e y +1,9% y -2,6% previo respectivamente).

Mientras en España, con una TIR a 10 años por debajo del 1% por primera vez en la historia, el entorno político continúa siendo incierto. En este sentido, la agencia de calificación Moody's ha advertido sobre que la falta de Gobierno frena la recuperación como consecuencia de un menor consumo e inversión, así como un retraso en las reformas necesarias para cumplir con los objetivos de déficit. Por su parte el CIS publicó una nueva encuesta que demuestra que unas terceras elecciones no resolverían el actual bloqueo que existe entre los partidos, que siguen sin llegar a un acuerdo para formar Gobierno en un contexto donde se mantiene la ronda de contactos.

En lo que respecta a bancos centrales, el BCE redujo por segunda semana consecutiva el nivel de compras bajo el programa de deuda pública y privada (PSPP): 12.414 mln de euros (-25% vs semana anterior). En total desde el inicio del PSPP ha comprado 957.273 mln de euros. En el programa de ABS apenas ha habido cambios en el importe acumulado que totaliza 20.370 mln de euros. En el caso de las cédulas hipotecarias, aceleró las compras hasta 746 mln de euros (vs 593 mln de euros anterior) hasta un total de 187.380 mln de euros. Por último, también ha acelerado las compras de su QE corporativo (CSPP), hasta 1.764 mln de euros (+29% vs anterior) que supone acumular un total cercano a los 15.000 mln de euros.

En Europa Munich Re ha publicado sus resultados del 2T16 un +80% por encima de las estimaciones en beneficio operativo y un +103% en beneficio neto, a pesar de presentar un ratio combinado superior a lo esperado 99,8% (vs 93,3% est). La aseguradora ha confirmado la guía de beneficio neto esperado para 2016 de 2.300 mln de euros.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.500/8.200 - 9.600/10.500, en el Eurostoxx 2.500/2.700-3.700/3.900 y S&P 1.800/1.885 - 2.200/2.300 puntos.