Apertura al alza en las plazas europeas haciendo lectura de los datos de balanza comercial de diciembre publicados en China, donde el superávit se ha reducido hasta 275.400 mln Yuan (vs 344.000 mln Yuan estimados y 298.000 mln Yuan en noviembre), con exportaciones +0,6% vs -0,1%e y +5,9% anterior e importaciones +10,8% vs +4,2%e y +13% previo. Una señal de que China mantiene una demanda sólida.

De cara al resto de la jornada, el principal interés estará en Estados Unidos, donde conoceremos nuevos datos de precios de diciembre (IPP +0,3%e mensual vs +0,4% anterior y subyacente +0,1%e vs +0,4% previo) y referencias de consumo privado que deberían seguir mostrando su fortaleza: ventas al por menor de diciembre (+0,7%e vs +0,1% anterior y excluyendo autos +0,5%e vs +0,2% anterior) y confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan preliminar de enero 98,5e (98,2 anterior). En España conoceremos el IPC final de diciembre, que debería confirmar su repunte hasta +1,5% i.a. por el efecto base del precio del crudo.

En lo que respecta a bancos centrales, el Banco de Brasil recortó ayer sus tipos de interés en 75 pb (vs 50 pb estimados) hasta niveles del 13%, gracias a una moderación de la inflación más rápida de lo previsto (6,3% vs máximos cercanos al 11% hace un año). Es el tercer recorte consecutivo de tipos de interés en Brasil y el de mayor cuantía en los últimos cinco años, y que sitúa los tipos en mínimos de abril de 2015.

En el plano empresarial, hoy J.P. Morgan, Wells Fargo y Bank of America iniciarán la temporada de resultados 4T16 en Estados Unidos. En el S&P 500 se descuenta un crecimiento de ingresos +4,4% vs 4T15 (en 3T16 fue de +2,6%) y del BPA de +5,7% (+4,3% en 3T16). En caso de cumplirse la previsión, el BPA 2016 apenas crecería +0,9%e. De especial relevancia será la luz que puedan arrojar las compañías sobre el próximo futuro, teniendo en cuenta las valoraciones bursátiles alcanzadas, si bien es posible que no haya mucha visibilidad hasta que no se concreten las medidas económicas del nuevo presidente. El consenso descuenta un BPA 2017 +12,5%.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.500/8.200 ¿ 9.600/10.500, en el Eurostoxx 2.500/2.700-3.700/3.900 y S&P 1.800/1.885 ¿ 2.300/2.400 puntos.