Telefónica. Ha anunciado que realizará una provisión de 850 mln eur a nivel de EBITDA en los resultados de 4T 16 al extender su plan voluntario de bajas hasta 2018. Este plan permitirá mejorar la eficiencia a partir de 2018 y conseguir ahorros de costes de unos 100 mln eur anuales desde el segundo año (2019), que se sumarán a los ahorros de planes anteriores. El impacto en caja será positivo desde el primer año.

Esta provisión es sólo un apunte contable con cargo en 4T 16 y que no implica salida de caja hasta los empleados no se acojan a dicho plan. En Renta 4 no nos sorprende que Telefónica extienda su último plan de bajas voluntarias en España, que comenzó en marzo 2016, teniendo en cuenta la creciente competitividad del mercado, que se está extendiendo a la TV de pago con la entrada de plataformas como Netflix o HBO, y el aumento del gasto por contenidos (fútbol). Estaremos pendientes a la valoración de la compañía sobre la extensión de dicho plan cuando publique resultados 4T 16 (23 de febrero).