Hoy las bolsas europeas abren con alzas, a la espera del dato más relevante de la semana, el informe de empleo americano. El consenso espera que en enero la economía americana haya creado 180.000 nóminas no agrícolas (vs 156.000 anteriores) y que la tasa de desempleo se mantenga en mínimos (4,7%), mientras que los salarios medios por hora trabajada podrían moderarse ligeramente (+0,3%e mensual vs +0,4% anterior y +2,8%e anual vs +2,9% previo).

También serán relevantes en Estados Unidos las más recientes encuestas adelantadas de ciclo, correspondientes al mes de enero: el ISM de servicios (que podría mejorar hasta 57,0e vs 56,6 previo) y los datos finales de PMI de servicios y compuesto (ambos por encima de 55 en sus lecturas preliminares). En todos los casos se esperan lecturas compatibles con un sólido crecimiento económico.

Estos últimos datos, PMI de servicios y compuesto final de enero, los conoceremos también en el conjunto de la Eurozona, donde deberían mantenerse igualmente en niveles elevados (anteriores: 53,6 y 54,3 respectivamente), mostrando una economía europea en expansión. En Asia las cifras se han moderado ligeramente, aunque se mantienen también en zona de expansión: en Japón, PMI servicios 51,9 vs 52,3 previo y compuesto 52,3 vs 52,8 anterior. Mientras, en China, el PMI manufacturero 51 vs 51,8e y 51,9 previo.

La constatación del buen momento de actividad económica, junto con la presión al alza en la inflación (fundamentalmente por el efecto base de la energía, con la subyacente estable a menos que se produzcan efectos de segunda ronda), siguen impulsando las TIRes al alza, tal y como pudo comprobar ayer el Tesoro español, con un aumento sustancial en las rentabilidades ofertadas.

En materia de bancos centrales, destacamos la reunión ayer del Banco de Inglaterra, que se saldó sin variaciones en su política monetaria (por unanimidad), manteniendo tipos de interés en su mínimo de +0,25% y los objetivos de compra de activos (435.000 mln GBP) y de bonos corporativos (10.000 mln GBP). Asimismo, revisó al alza sus previsiones de crecimiento para Reino Unido en los próximos tres años: +2% en 2017e (vs anterior estimaciones +1,4%), +1,6% en 2018 (vs +1,5%) y +1,7% en 2019 (vs +1,6%), gracias a las medidas de estímulo del país, junto con la mejora de la actividad a nivel global. Por el contrario, se muestran cautos con el consumo, que podría verse negativamente afectado por el repunte de la inflación ante la depreciación de la libra. De hecho, esperan una inflación del 2,8% en 1S18 para luego caer gradualmente, recuperando los niveles objetivo del 2% a mediados de 2019.

A destacar también la compra de bonos esta mañana por parte del Banco de Japón con el objetivo de reducir las TIRes y devolver el 10 años a su objetivo del 0% (actualmente en 0,09% vs 0,10% antes de la intervención, que no descartamos que continúe).

Hoy destacamos también que Fitch actualizará el rating de Portugal.

En el plano empresarial, Amazon ha superado estimaciones en BPA pero lo ha recogido con caídas del 4% en los mercados fuera de hora, al surgir temores respecto a la presión en costes. En España ha presentado sus cuentas Banco Popular (Ver Primeras Impresiones en www.r4.com).

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.500/8.200 ¿ 9.600/10.500, en el Eurostoxx 2.500/2.700-3.700/3.900 y S&P 1.800/1.885 ¿ 2.300/2.400 puntos.