Apertura al alza en las bolsas europeas, en una sesión en la que la atención estará en el plano macro y en los resultados empresariales, con la temporada 1T17 que toca hoy a su fin en España y reunión del G7 este fin de semana en un entorno de mayor calma tras el resultado electoral en Francia.

En el plano macro, el principal punto de atención estará en los datos de IPC de abril tanto en Estados Unidos (donde se mantendrá en línea con los objetivos del 2% de la FED: tasa general i.a. +2,3%e vs +2,4%, subyacente anterior +2% i.a.) como en España (IPC final de abril, +2,6%e i.a. vs +2,3% previo, subyacente +1,1%e vs +0,9% anterior) y Alemania (también IPC final de abril, +2% i.a. en línea con lo esperado y con el preliminar). Como datos de actividad de interés, destacamos el PIB 1T17 en Alemania, que se acelera hasta +0,6% trimestral vs +0,4% anterior, en línea con lo esperado, anual +1,7% vs +1,8% en 4T16. En Estados Unidos, la confianza consumidora de la Universidad de Michigan preliminar de mayo, que podría mantenerse cerca de la zona de máximos, y las ventas minoristas de abril, que mostrarían una notable aceleración del consumo privado (+0,6%e vs -0,2% anterior, ex autos +0,5%e vs 0%e).

Por otra parte, destacamos la publicación ayer de las previsiones de primavera de la Comisión Europea. Espera que la economía mundial se acelere desde +3% en 2016 hasta +3,4% en 2017 y +3,6% en 2018. Sólido crecimiento en Estados Unidos +2,2% en 2017e y +2,3% en 2018e, acelerándose vs +1,6%e en 2016. China +6,6% en 2017e y +6,3% en 2018e, con desaceleración moderada vs +6,7% en 2016, por lo que sigue demostrando una gran resiliencia a corto plazo. En cuanto a la Eurozona, la Comisión Europea pronostica un PIB +1,7% en 2017e y +1,8% en 2018e (mejorando las previsiones de invierno en 1 décima ambos años). En términos de precios, prevé que la inflación en la Eurozona aumente del +0,2% en 2016 a +1,6% en 2017e (anterior previsión +1,7%), pero para luego bajar al +1,3% (anterior previsión +1,4%) en 2018e a medida que se atenúen los efectos de la subida de los precios del petróleo. Estas previsiones de inflación a la baja quedan lejos de los objetivos de inflación del BCE (2%).

En cuanto a bancos centrales, el Banco de Inglaterra optó ayer por mantener inalterada su política monetaria por 7 votos a 1 (tipos de interés se mantienen en mínimos de 0,25%, compra de activos en 435.000 mln GBP y de deuda corporativa en 10.000 mln GBP). La entidad se enfrenta a una complicada situación, con una economía en desaceleración (han revisado a la baja la previsión de crecimiento 2017 de +2% a +1,9%) y que se enfrenta a dos años de negociaciones para materializar el Brexit, pero con el problema de una inflación presionada al alza por la depreciación de la libra. El banco afirma que cuanto más suave sea el Brexit, antes subirán tipos.

En el plano empresarial, la temporada de resultados en España toca a su fin, con la presentación de cuentas de Acciona, Gas Natural, Técnicas Reunidas, Merlin Properties y Arcelormittal (Ver Primeras Impresiones en www.r4.com).

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.500/10.200 - 10.800/11.100, en el Eurostoxx 3.100/3.200-3.540/3.800 y S&P 2.100/2.200 - 2.400/2.500 puntos.