Dicen que un gráfico es equivalente a mil palabras…… ¿y varios gráficos?

Obtenidos del Boletín Económico del BCE.

1. Se recupera el comercio mundial, pero su ritmo de aumento sigue por debajo del ritmo de crecimiento económico

2. La economía europea se recupera…más rápido y más fuerte de lo esperado Las expectativas a futuro al alza 

3. El repunte de la inflación es debido en mayor medida a los componentes más volátiles, como energía y alimentos Pero la inflación se acelera, con los precios industriales intermedios al alza

4. Las expectativas de inflación estables, pero al alza

5. Se sigue cerrando el output- gap

6. El aumento de la financiación se iguala al crecimiento nominal de la economía

7. Los tipos de interés se estabilizan en niveles mínimos….primeros indicios de subida en algunos segmentos



8. Aumenta el optimismo económico- financiero, bajo unas condiciones muy favorables

¿Conclusión? Ayer el Vicepresidente del BCE consideraba, en línea con el discurso del Presidente Draghi un día antes, que aún no se daban las condiciones para el inicio de la normalización monetaria. Aunque, por otro lado, sí anticipaba que habría que comenzar a debatirlo en los próximos meses. Sigo pensando que fijar una estrategia de normalización es clave en un escenario como el actual.