Las bolsas europeas inician la sesión ligeramente a la baja tras los recortes registrados ayer en las principales plazas mundiales, en un contexto de crecientes tensiones internas en la política americana. Esto provocó un fuerte aumento de la volatilidad (+46% hasta 15%, el mayor repunte porcentual desde el Brexit y desde mínimos de 24 años que marcó la pasada semana), que se tradujo en pérdidas en torno al 2% en Wall Street, con el dólar depreciándose hasta niveles de 1,115 USD/Eur y el T-bond sirviendo como refugio con una caída en TIR 10 años hasta 2,25% (-9 pb), en este entorno de mayor incertidumbre que redujo las probabilidades de subida de tipos +25 pb en la reunión del 14-junio del 98% al 86%.

En el plano macro, destacamos hoy la aceleración del crecimiento en Japón: el PIB 1T17 creció +0,5% trimestral en línea con lo estimado y vs +0,3% anterior, mientras que en tasa anual se acelera hasta +2,2% vs +1,7%e y +1,4% previo (revisado al alza desde +1,2%). Asimismo, prestaremos atención a la segunda encuesta manufacturera del mes de mayo, el panorama de negocios de la FED de Philadelphia (18,5e vs 22 anterior) tras conocer el lunes un muy débil dato en la de Nueva York (volvió a terreno negativo por primera vez desde las elecciones del 8-noviembre), el desempleo semanal (240.000 anteriores) y los indicadores líderes de abril (+0,4%e vs +0,4% anterior).

Por su parte, el Tesoro español subastará bonos a 3 y 7 años y obligaciones a 9 y 10 años, con un objetivo de captación de 4.000-5.000 mln eur.

De especial interés en la Eurozona serán la publicación de las Actas del BCE (reunión del 27-abril) mientras que Draghi hablará hoy a las 19h y podría dar alguna pista sobre cuál será la secuencia y timing de retirada de los estímulos monetarios.

En el plano empresarial únicamente destacaríamos los resultados de las americanas Gap y Wal-Mart. Ayer, las cifras de Cisco fueron mal recibidas por el mercado, con caídas del 8% tras una revisión a la baja de su cifra de ingresos para el siguiente trimestre.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.500/10.200 - 10.800/11.100, en el Eurostoxx 3.100/3.200-3.540/3.800 y S&P 2.100/2.200 - 2.400/2.500 puntos.