Las bolsas europeas abren la sesión al alza, tras un nuevo máximo histórico en el Nasdaq Composite, y en una jornada en la que las principales referencias a nivel macro serán dos indicadores adelantados de ciclo correspondientes al mes de julio: en Alemania, la encuesta empresarial IFO podría moderarse ligeramente desde niveles elevados, al igual que en Estados Unidos la confianza del consumidor del Conference Board. Todo ello después de que ayer los PMIs de julio en Estados Unidos mejorasen respecto al mes anterior, mientras que los de la Eurozona se moderaban ligeramente, quizá en parte por la apreciación del euro, aunque se mantienen en niveles altos.

Hoy comienza también la reunión de la Fed, aunque no conoceremos el resultado hasta mañana después del cierre europeo. No esperamos cambios en política monetaria (tipos en 1%-1,25%), aunque estaremos atentos a cualquier pista sobre el ritmo de subida de tipos y el inicio de reducción de balance de la Fed, que el mercado estima para septiembre-octubre.

En el mercado del crudo, destacamos la reunión de la OPEP ayer, en la que se reconoció por primera vez que las caídas en los precios del crudo pueden tener entre sus causas no sólo el incremento del shale gas americano, sino también la falta de cumplimiento de los recortes de oferta por parte de algunos de los miembros del cartel (Irak, Argelia, Ecuador Emiratos, Árabes Unidos). En este contexto, barajan tomar medidas contra aquellos países que incumplan sus compromisos de recorte de producción (establecidos en 1,8 mln b/d desde enero 2017 hasta marzo 2018). Asimismo, han conseguido que Nigeria (hasta ahora exento del acuerdo) se sume a las limitaciones de producción previstas. Tras la reunión, el precio del crudo repunta más de un 2%. En los próximos meses habrá que comprobar si la OPEP realmente adopta una actitud más dura contra los incumplidores si queremos ver una estabilización del precio del crudo. Recordamos que tras el primer acuerdo de recorte de producción, que empezó a aplicarse en enero de este año, el precio del crudo consiguió avanzar hasta 58 USD/b, para luego volver a caer y situarse actualmente en torno a 49 USD/b.

Desde los bancos centrales, el BCE vuelve a moderar su ritmo de compras de deuda. En deuda pública, compras de 12.100 mln eur (vs 13.800 la semana anterior) totalizando 1,65 bln eur. El importe de compras de deuda corporativa 720 mln eur (la mitad que la semana previa), elevando el importe total acumulado a 101.060 mln eur; en ABS reducen 44 mln eur (+216 mln eur la semana previa) hasta un total de 24.650 mln eur, y estabilidad en compra de cédulas hipotecarias (760 mln eur vs 820 mln eur) totalizando 224.630 mln eur.

En el plano empresarial, ayer después del cierre publicó resultados en Estados Unidos Alphabet, la matriz de Google. Los ingresos se impulsaron un +21% i.a hasta los 26.000 mln USD (en línea con la parte baja del rango de consenso) y el EBITDA cayó un -1,9%. El beneficio neto se situó un -0,57% por debajo de lo estimado mientras que el BPA estuvo un +12,5% por encima de lo estimado 5,01 USD/acc (vs 4,45 USD/acc EST). Los resultados se han mantenido en línea con lo previsto, pese a la sanción impuesta por la Unión Europea, por abuso de dominio de 2.700 mln USD. En el mercado fuera de hora la cotización cayó 3,6% recogiendo la preocupación sobre el aumento de los costes.

Hoy publicarán, entre otras, las americanas McDonalds, General Motors y Texas Instruments. En España, turno para Applus Services antes de apertura. Ayer publicó después del cierre Gestamp.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.600/10.400 - 11.000/11.200, en el Eurostoxx 3.200/3.400-3.600/3.800 y S&P 2.100/2.200 - 2.500/2.600 puntos.