¿Cuánto más puede caer? Valoración de sus resultados.
Las ventas del primer semestre de 2.017 suben un 11,5% mientras que los beneficios netos crecen un 9% hasta mitad de año. Unos resultados muy buenos, pero que podrían haber sido aún mejores.
La cifra de beneficios marea: 1.366 millones de euros de beneficios netos durante el segundo trimestre fiscal. Aunque crece el beneficio neto y las ventas, el segundo trimestre ha tenido resultados ligeramente inferiores a los del primer trimestre y a los esperados en los mercados, debido fundamentalmente a la fortaleza del euro, que dificulta las exportaciones y la expansión internacional de Inditex. Eso ha hecho que su cotización en Bolsa se vea afectada negativamente.
Donde peores resultados obtiene es a nivel del margen bruto, que se queda en un 54,8% frente al 55,5% previsto durante el segundo trimestre. Inditex ha informado que el 84% de sus ventas corresponden a sus mercados exteriores, por lo que las fluctuaciones del euro afectan en gran medida a sus márgenes.
Si lo comparamos con un competidor directo como H&M vemos que Inditex ha sabido capear bien el temporal. H&M tuvo un margen bruto del 54,7% en su primer semestre del ejercicio (frente al 56,4% de Inditex) y un margen operativo del 11% (frente al 14,9% de la firma de Arteixo).
En el boletín de hoy vamos a detenernos en el análisis de Inditex, un valor que ha sido duramente castigado tanto por la apertura de posiciones cortas como por la revalorización del euro frente al dólar que ha lastrado de alguna forma sus exportaciones, tal como hemos adelantado anteriormente.
Por técnico, el valor ha alcanzado prácticamente el último de los niveles de corrección proporcional Fibonacci 61.80% al último gran movimiento alcista de medio plazo desde los 26 euros hasta los 37 que llegó a alcanzar en junio, es decir, la zona de los 30.15 euros.
Llegados a este punto, el valor ha tratado de rebotar coincidiendo con un euro en los 1.20 que podría ser su zona de resistencia más importante de corto y medio plazo, rebote que lo ha llevado a buscar su zona de resistencia exactamente en los 32.70 euros.
Para trading, y vista la caída que llevan acumulada sus títulos, creemos que podría ser ya un nivel aceptable para tratar de adquirir títulos del valor con stop por debajo de los 30.00 euros en precios de cierres y objetivos en 33.20 euros y 34.50.
Un saludo cordial a todos y mucha suerte,
Daniel Santacreu
Jefe de Estrategias y Director de Mercatradingbolsa.com
•Hace 7 años
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