Hoy estaremos pendientes del discurso de Yellen (esta noche, 22:15 hora europea) por cualquier referencia que pueda hacer a la política monetaria, con el mercado descontando una subida de 25 pb en diciembre con una probabilidad del 72%. Recordamos asimismo que la reducción de balance de la Fed comienza este mismo mes. En España, ayer el Ibex cerró plano, en línea con el resto de Europa, y la prima de riesgo repunta muy ligeramente (+2pb) hasta 128 pb.

En el plano macro, varias serán las referencias a tener en cuenta, destacando los primeros datos de empleo de septiembre en Estados Unidos, donde la encuesta de empleo privado ADP podría moderar su ritmo de forma importante hasta 135.000 vs 237.000 anterior, afectado por los huracanes, algo que también se dejará sentir en el informe oficial de empleo que se conocerá el viernes. También tendremos encuestas adelantadas de ciclo de septiembre, que se mantendrán en niveles elevados: ISM de servicios (55,5e vs 55,3 anterior) y datos finales del PMI de servicios (se espera que repita anterior 55,1) y compuesto (anterior 54,6). Estos mismos datos finales de PMI de septiembre se conocerán en la Eurozona, con el mismo buen tono esperado (servicios 55,6e en línea con el preliminar vs 54,7 anterior y compuesto 56,7e también repitiendo el preliminar vs 55,7 anterior). Los mismos datos, ya conocidos en Japón, se han moderado ligeramente vs agosto: servicios 51 (vs anterior 51,6) y compuesto 51,7 (vs anterior 51,9).

En cuanto a bancos centrales, las compras del BCE se ralentizan con fuerza en la última semana, adquiriendo solo 7.157 mln eur, casi la mitad respecto a la semana previa (14.169 mln eur). La diferencia principal está en deuda pública, donde las compras se reducen notablemente hasta 5.092 mln eur (vs 11.940 mln eur la semana anterior) totalizando 1,75 bln eur. El importe de compras de deuda corporativa sufre una leve desaceleración 1.704 vs 1.765 mln eur, elevando el importe total acumulado a 114.658 mln eur; también se modera el ritmo de compras de cédulas hipotecarias +551 mln eur (vs +764 mln eur la semana previa) totalizando 231.314 mln eur y, en ABS, ligero ajuste semanal -190 mln eur hasta un total de 24.076mln eur.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.600/10.000 - 11.000/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.200-3.600/3.800 y S&P 2.100/2.200 - 2.500/2.600 puntos.