Las plazas europeas abren a la baja, continuando con las caídas de ayer relacionadas con las tensiones en Italia y España, que además presionaron a la baja al Euro acercándose a la zona de 1,16 USD/Eur. En Italia, a pesar de una apertura al alza tras la imposibilidad de los partidos extremistas (Liga Norte y Cinco Estrellas) de formar gobierno, su bolsa (-4% desde máximos de la sesión) y su deuda (TIR 10 años 2,9%, máximos de septiembre 2014) acabaron sufriendo ante la expectativa de que en unas nuevas elecciones ambos partidos salgan reforzados. Hasta la celebración de estas elecciones, previsiblemente en septiembre-octubre, el presidente Mattarella ha dado mandato al tecnócrata Carlo Cottarelli para formar un gobierno de transición.

Por lo que respecta a España, la moción de censura se debatirá el jueves y se votará el viernes, presionando también la TIR española al alza (1,6%, máximos de marzo de este año). Recordamos que para salir adelante, la moción de censura precisa de mayoría absoluta en el Parlamento (176 escaños). El reparto de escaños actual es el siguiente: PP 137, PSOE 85, Podemos 71, C´s 32, ERC 9, CDC 8, PNV-EAJ 5, EH Bildu 2. En este contexto, el bono alemán actúa de refugio (TIRes Alemania 10 años 0,29%, mínimos de diciembre 2017) y las primas de riesgo repuntan de forma notable tanto en Italia (262 pb) como en España (130 pb).

En el plano macro, la atención estará en la confianza consumidora del Conference Board en Estados Unidos, que en el mes de mayo podría mantenerse cerca de máximos, una señal de que el ciclo económico americano se mantiene sólido.

Por su parte, el BCE continúa con sus compras de deuda. En total, en la última semana adquiere 3.831 mln eur vs 5.309 mln eur en la semana anterior. En deuda pública las compras aumentaron ligeramente en comparación a la anterior hasta 3.628 mln eur (vs 3.382 mln eur la semana anterior) hasta un total de 1,987 bln eur. El importe de compras de deuda corporativa se sitúa por debajo de la semana anterior, 852 mln eur vs 1.159 mln eur, aumentando el importe total acumulado a 155.648 mln eur; en cédulas hipotecarias -462 mln eur (vs 489 mln eur la semana previa) totalizando 253.297 mln eur y, en ABS, -187 mln eur (vs 279 mln eur semana anterior) totalizando 27.241 mln eur.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.100/9.300 - 10.600/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.250-3.500/3.700 y S&P 2.320/2.500 - 2.875-3.000 puntos.