Inicio de sesión bastante plana en las plazas europeas, recuperando hoy la referencia de Wall Street tras la festividad de la Independencia, y con los primeros datos de empleo de junio, con la publicación de la encuesta de empleo privado ADP, que podría acelerar su ritmo de creación de empleo hasta 190.000e (vs 178.000 anterior). Asimismo, estaremos atentos al ISM compuesto de junio 58,3e (58,6 anterior), datos finales de PMIs (servicios y compuesto) y a las Actas de la Fed correspondientes a la reunión del 13-junio en la que subió +25 pb los tipos de interés y elevó de 3 a 4 el número de subidas previsto para 2018. Por el momento, el mercado descuenta 3 subidas en 2018 (2 ya ejecutadas) y otorga una probabilidad del 46% a una cuarta.

En cuanto al BCE, algunos de sus miembros se han mostrado intranquilos ante el hecho de que los mercados no descuentan la primera subida de tipos hasta diciembre de 2019, cuando el BCE considera que ésta podría producirse en septiembre u octubre, aunque evidentemente el timing vendrá determinado por la evolución de la actividad económica.

En el plano comercial, los mercados siguen pendientes de la entrada en vigor mañana viernes de los aranceles sobre importaciones de Estados Unidos y China (en ambas direcciones) por valor de 34.000 mln USD.

En España, hoy el Tesoro subasta bonos y obligaciones a 3, 12 y 23 años, con un objetivo de captación de 3.500-4.500 mln eur. También bonos a 10 años indexados a la inflación con un objetivo 500-1.000 mln eur. Cabe destacar que a cierre de junio el Tesoro habrá cubierto más del 60% de la necesidad de emisión bruta de deuda a medio y largo plazo, incluyendo la sindicación de una nueva referencia a 10 años por importe de 7.000 mln eur, a la que se sigue reduciendo el coste y alargando la vida media de la deuda.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.100/9.300 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.250-3.500/3.700 y S&P 2.320/2.500 – 2.875-3.000 puntos.