Santander publica resultados del 2T18 el día 25 de julio de 2018 antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 10h. P.O 6,18 eur. Sobreponderar.

► El consenso está estimando un margen de intereses para el Grupo de 8.393 mln de euros en 2T18, lo que supone un descenso del 0,7% vs 1T18 y una cifra muy similar a un año antes. Las comisiones netas se espera que muestren un comportamiento más débil vs 1T18, de modo que los ingresos recurrentes se mantengan prácticamente planos en comparativa trimestral.

Menores ROF estimados por el consenso, -40% 2T18/1T18 y también menor contribución del resto de ingresos, -38% 2T18/1T18, junto con la estabilidad de los ingresos recurrentes comentada, llevarán al margen bruto a mostrar un descenso del 4% trimestral.

Otro trimestre más veremos contención de los costes de explotación (-1% 2T18/1T18) y menores dotaciones a provisiones. La parte baja de la cuenta se verá afectada por el reconocimiento de los costes de reestructuración asociados a Popular por importe de 300 mln de euros.