Apertura alcista moderada en las bolsas europeas. De fondo, datos de precios en Japón, que se mantienen claramente por debajo del objetivo del 2%: en tasa general +1,3% (vs +1,1%e y +0,9% anterior) y en tasa subyacente +0,4% vs +0,4%e y +0,3% anterior.

De cara a la jornada de hoy, el principal punto de atención estará en los PMIs preliminares de septiembre. Ya hemos conocido el dato manufacturero en Japón: 52,9 vs 52,5 anterior. Asimismo, conoceremos el compuesto y sus componentes (manufacturero y servicios) tanto en Estados Unidos como en la Eurozona, incluyendo las cifras individuales de Alemania y Francia. En todos los casos se espera relativa estabilidad respecto a las referencias de agosto.

Tal y como se esperaba ayer la OCDE revisó a la baja el crecimiento económico mundial para 2018 y 2019 que lo sitúa en +3,7% i.a para los dos años(-0,1 pp y -0,2 pp respectivamente vs estimaciones de mayo). Para el conjunto del G-20, espera un avance del +3,9% i.a en 2018 (-0,1 pp vs mayo) y +3,8% i.a en 2019 (-0,3 pp vs mayo).  Por países, en Estados Unidos mantiene las previsiones para 2018 en el +2,9% y reduce la de 2019 en 0,1 pp hasta +2,7%, mientras que para la Eurozona lo baja para ambos años hasta el +2% i.a en 2018e y +1,9% en 2019e, con revisión a la baja tanto en Alemania como en Francia. También rebaja las expectativas en Brasil y México para 2018e, hasta +1,2% i.a y +2,2% i.a respectivamente (-0,8 pp y -0,3 pp), y 2019e hasta +2,5% en ambos países (-0,3% pp). Destacar, China donde mantiene las previsiones de mayo en +6,7% i.a 2018e y +6,4% i.a 2019e, Turquía donde espera un crecimiento del +3,2% 2018e (-1,9 pp vs mayo) y +0,5% i.a en 2019 (-4,5 pp), y Argentina donde prevé una caída del -1,9% en 2018e (-3,9 pp vs mayo) y aumento del +0,1% en 2019e (-2,5 pp vs mayo). La institución ha advertido de que existen señales de que el crecimiento global habría llegado a su pico y que está menos sincronizada, con un mercado laboral en recuperación pero donde el avance de los salarios es decepcionante. Asimismo, también habla de una intensificación de los riesgos, por las tensiones comerciales, y mayor incertidumbre, con unas condiciones financieras más restrictivas y riesgos financieros que se han vuelto a generar 10 años después de la crisis.

La segunda jornada del Consejo Europeo no dio frutos. El negociador europeo Michel Barnier expuso ante los jefes de Gobierno el estado actual de las negociaciones y su propuesta de pasos a seguir. Pero el resultado de la reunión sigue siendo el mismo: pocos avances en las negociaciones a dos meses del vencimiento y con la vista puesta en la reunión que se celebrará el 18 de octubre. Una reunión que será clave para evitar una salida abrupta del Reino Unido, y donde se verá si será necesario un encuentro en noviembre del Consejo Europeo para acabar y formalizar el acuerdo que permita un periodo de transición para la salida. En este escenario, la idea de que Theresa May dimita inmediatamente después del Brexit en marzo de 2019, forzada por miembros de su propio partido ha cobrado fuerza debido al aumento del rechazo de la propuesta de Brexit que la primera ministra ha defendido en el Consejo Europeo. Por el momento la libra en niveles de 0,88 libra/eur, se ha apreciado cerca de un 3% desde que el 28 de agosto marcase niveles máximos cercanos al 0,9 libras/eur. 

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.100/9.300 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.250-3.500/3.700 y S&P 2.320/2.500 – 2.875-3.000 puntos.