Si su casa está en llamas, ¿cuál es el plan? Caminar hacia la salida, naturalmente. Pero si un colapso del mercado está quemando su cartera de inversiones, vender puede no ser la mejor opción. Según los expertos, las mismas emociones y prejuicios que pueden conducir a buenas decisiones en muchas áreas de la vida cotidiana pueden llevarnos por mal camino en cuestión de dinero. 

La economía del comportamiento, que una vez fue una escuela de pensamiento que existía al margen de los consejos sobre el gasto, el ahorro y la inversión, está ahora al alcance de todos. El ganador del Premio Nobel Richard Thaler, coautor de Nudge: Mejorando las decisiones sobre la salud, la riqueza y la felicidad, se encuentra entre aquellos cuyo trabajo se basa en el vínculo entre la psicología y el comportamiento financiero. 

Su trabajo se suma a la investigación que ha estado desarrollando durante décadas y que trata de descubrir por qué los inversores son tan propensos a cometer errores, como vender cerca de mínimos, cuando el precio de una acción que poseen ha descendido y les entra en pánico, o compran alto, cuando ven que una acción se ha vuelto muy popular. 

"Todos nosotros vivimos en un entorno en el que no nos adaptamos", dice Andrew Lo, profesor de finanzas en MIT Sloan School of Management. "Todos somos productos de la evolución humana, que tiende a funcionar durante eones. Nos da forma el entorno en el que nos encontramos, pero cuando el entorno cambia tan rápidamente, no tenemos tiempo para adaptarnos y nuestro comportamiento parece irracional". 

"Una de las adaptaciones evolutivas más importantes es la respuesta de lucha o huida", dice el Prof Lo. Una amenaza financiera y una física, sin embargo, son cosas diferentes que requieren respuestas diferentes. 

"Ustedes están usando la misma respuesta a una caída del 20 por ciento en el mercado o cuando se ven amenazado en una pelea en un bar", dice. 

Chris Cordaro, director de inversiones de Regent Atlantic, un gestor de ahorros, estaría de acuerdo. "El mundo es tan complejo que nuestro cerebro ha desarrollado atajos a lo largo del camino. A veces, esto nos lleva a la decisión correcta, pero a menudo en decisiones financieras o de inversión nos lleva por mal camino", dice. 

Con los años, los investigadores han identificado los sesgos humanos y las emociones que pueden conducir a respuestas financieras irracionales. Aquí hay tres errores comunes de inversión que cometemos y formas de evitarlos. 

1. Aversión a la pérdida 

La investigación muestra que muchos inversores tratarán de evitar pérdidas en mayor medida de lo que buscan ganancias. Según Prof Lo, este rasgo puede manifestarse de diferentes maneras, incluyendo evitar la inversión que tienen un riesgo bajista, la renuencia a vender una posición perdedora y una tendencia a volverse aún más reacio a la pérdida después de sufrir una caída en el valor de una inversión. 

En situaciones extremas, la aversión a las pérdidas puede llevar a que las personas acumulen ahorros en cuentas de bajo interés que pueden no dejarles suficiente dinero en la jubilación. El problema es que, al hacerlo, están ignorando otro riesgo: la inflación. Su impacto en una cartera es fácil que se pase por alto porque la inflación tiende a ser una lenta quema de riqueza en lugar de una pérdida repentina y abrupta. 

Los expertos dicen que una solución es simplemente reconocer el problema y buscar el consejo de un planificador financiero profesional. Otra es centrarse en los fondos de índice de bajo costo. 

2. Exceso de seguridad 

El yang de la aversión a la pérdida, el exceso de confianza puede llevar a las personas a tomar demasiado riesgo buscando retornos descomunales y pensando que pueden ganarle al mercado. 

"Un extremo es tomar demasiados riesgos y comerciar demasiado activamente", dice Terrance Odean, profesor de finanzas de la Universidad de California en Berkeley. "El otro es no correr riesgos y mantenerse al margen". 

Cordaro, de Regent Atlantic, cree que los inversores también tienden a pensar que entienden lo que el mercado probablemente haga después. 

"En el mercado, creemos que tenemos una capacidad mucho mayor para predecir lo que va a suceder de lo que realmente lo hacemos. Las personas que intentan controlar el mercado probablemente hayan perdido más dinero que cualquier otros inversores". 

El mejor camino es el término medio: una cartera diversificada basada en la edad de jubilación que se reequilibra tal vez una vez al año.

3. Contabilidad mental 

Acuñado por el profesor Thaler, la contabilidad mental se refiere a cómo las personas evalúan sus finanzas dependiendo de la fuente del dinero (¿viene de una herencia, un salario o un crédito?) Y su uso previsto (por ejemplo, ropa nueva, vacaciones o una inversión). En lugar de pensar en el resultado final, como lo haría un contable en un conjunto formal de cuentas, el profesor Thaler señala que las personas ven el dinero dependiendo de su origen y su propósito. 

Incluso los inversores experimentados son culpables de lo que los jugadores llaman "dinero de la casa", pensando en las ganancias de la inversión como "ingreso disponible", argumentó el profesor Thaler en su documento académico, y es más probable que utilicen esas ganancias en inversiones arriesgadas.