El Consejo de Acerinox ha aprobado realizar varios programas de recompra de acciones con la finalidad de reducir el capital social, elevar el BPA y por tanto mejorar la retribución al accionista. Asimismo, ha decidido proponer a la JGA un aumento del dividendo por acción de 0,45 eur a 0,50 eur (RPD 19e 6%).

El objetivo del consejo es neutralizar la emisión de acciones llevada a cabo en los 4 años entre 2013/2016 con motivo del pago de dividendos en script y que ascendió a 26,8 mln de acciones (10% del total) y, previa autorización de la JGA, amortizar estas acciones tras realizar varios programas de recompra.

El primer programa de recompra consistirá en realizar una inversión máxima de 66 mln eur o recomprar un número máximo de 5.521.350 acciones, equivalentes al 2% del total. El periodo de compra será desde hoy 21 de diciembre hasta el 20 de marzo 2019, ambos incluido.

En nuestra opinión, la fuerte caída de las acciones unida a la saneada situación financiera de Acerinox ha llevado al Consejo a anticipar la toma de estas decisiones, que creemos que debieran reforzar la confianza de los inversores en la compañía. Recordamos que, aparte de la mejora de la remuneración al accionista, el segundo catalizador para la compañía, y para el sector, es la decisión definitiva de la Comisión Europea sobre las medidas de salvaguarda provisionales aprobadas en julio 2018 y cuya fecha de plazo límite es el 4 de febrero.

En principio, no vemos razones para que la Comisión no apruebe las medidas sugeridas por Eurofer (Asociación Europea de fabricantes del sector), que son establecer limitaciones a las importaciones por país y trimestre y realizar un seguimiento de la actividad importadora de los países fuera del acuerdo. Esperamos impacto positivo en cotización. P.O. 14,0 eur/acción. Sobreponderar.