Apertura plana en las bolsas europeas, con la vista puesta en la reunión de hoy de la FED, el dato de PIB americano y la reanudación de las negociaciones comerciales entre EEUU y China.

En cuanto al Brexit, ayer el Parlamento británico respaldó (por 317 a 301) a Theresa May en su esfuerzo por renegociar un nuevo acuerdo con Bruselas. Con esto, la primera ministra volverá a Europa para renegociar fundamentalmente los principales puntos de fricción, referentes a la frontera dura en Irlanda y un plazo límite de permanencia, aunque Europa no se muestra muy dispuesta a renegociar. May se ha comprometido a tener un nuevo plan para el día 13 de febrero. El mercado sigue descontando que Reino Unido solicite una extensión de la fecha de salida (29 de marzo), que debería ser aprobada por unanimidad por los 27, y cada vez ve más improbable una salida sin acuerdo. Con esta extensión de plazos, Reino Unido tendría tiempo para seguir negociando con la UE, convocar nuevas elecciones o un segundo referéndum.

Hoy se reanudan las negociaciones comerciales entre EEUU y China, donde estaremos pendientes de si se producen avances que puedan llegar a un acuerdo o a la prolongación de la tregua que finaliza el 1 de marzo. Los principales puntos de desencuentro seguirán estando en tono a los temas de propiedad intelectual y de subvenciones de China a sus empresas.

Por el lado de los bancos centrales, hoy la Fed celebra su primera reunión del año. No esperamos cambios en los tipos de interés (2,25%-2,5%), tras la subida de tipos de la última reunión, a la vez que la FED debería mantener un discurso acomodaticio en el actual entorno de desaceleración (con riesgos a la baja por las tensiones comerciales) y con el agravante de que el cierre de la administración americana (provisionalmente levantado hasta el 15-febrero) ha impedido la publicación de muchos datos macroeconómicos que nos ofrezca la visión más actualizada del actual momento económico. Recordamos que el dot plot de la Fed apunta a 2 subidas de 25pb en 2019 y una adicional en 2020, mientras que el mercado no descuenta ninguna subida en 2019 e incluso apunta a una bajada en 2020. La atención estará también en cualquier referencia a la evolución del balance de la Fed, que por el momento se reduce a un ritmo de 50.000 mln USD/mes, reducción que podría frenarse en caso de que se complique la situación.

En el plano macro, hoy conoceremos el PIB 4T18 de EEUU, que previsiblemente mostrará también un debilitamiento (+0,7%e trimestral vs +0,8% en 3T18), que llevaría a su tasa intertrimestral anualizada a desacelerarse hasta +2,6% (desde +3,4% en 3T 18). También se publicarán los primeros datos de empleo del mes de enero, con la encuesta privada ADP que podría mostrar ralentización hasta 185.000e (271.000 anterior). Asimismo, tendremos indicadores adelantados de ciclo en la Eurozona, con distintos datos de confianza correspondientes al mes de enero, y en los que se espera cierto deterioro adicional respecto al mes anterior, al igual que en indicador de confianza consumidora GFK en Alemania. En materia de precios, contaremos con los primeros IPC de enero, en concreto en Alemania donde podríamos ver cómo se estabiliza la inflación en +1,6% i.a. En este sentido, vimos ayer cierto avance en el precio del crudo (+2%) por las sanciones de EEUU a Venezuela (1% de la producción mundial de crudo), intentando forzar elecciones en el país, y compromiso de Arabia Saudí de mantener sus recortes de producción.

En el plano empresarial, ayer presentaron sus cuentas Apple y Ebay después del cierre. Apple muy en línea con lo estimado, ingresos 84.300 mln USD (+0,4% vs est) y BPA 4,18 USD (vs 4,17 USD est), mientras que la guía para 1T 19 estuvo en la parte baja del consenso: prevé ingresos 55.000/59.000 mln USD (consenso en la parte alta del rango, 58.970 mln USD) y margen bruto 37%/38% (consenso 38%). Los títulos cayeron -1% en la sesión regular y repuntaban +5,7% en “after market”. En cuanto a Ebay, cifras en línea con lo esperado, ingresos 2.900 mln USD (en línea vs est) y BPA 0,71 USD (vs 0,68 USD est), pero para 1T 19 prevén ingresos 2.550/2.600 ln USD, por debajo de la previsión de consenso de 2.660 mln USD y BPA 0,62/0,64 USD (consenso 0,61 USD). Los títulos cayeron -1% en la sesión regular y plano en “after market”.

Hoy será el turno de compañías como Mcdonald´s, Visa, Facebook y Paypal. En Europa, cifras de Siemens. Y en España, las cuentas del Santander y Naturgy. Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.