Los datos muestran un buen comienzo en los dos primeros meses del año, apoyado por una comparativa escasamente exigente (las menores del año). Seguimos viendo a Iberia y Aer Lingus creciendo a doble dígito y manteniendo el ritmo de enero, mientras que tanto Vueling como BA moderan las tasas de crecimiento frente al nivel de enero. IAG desglosa los datos de LEVEL por separado desde enero 2019. 

El número de pasajeros transportados aumentó +6,1% vs febrero 2018. 

En cuanto a la oferta (AKOs): +6,4% vs febrero 2018 y por aerolíneas: Iberia: +12,2%, Vueling +5,3%, Aer Lingus: +18%, acelerando el crecimiento nuevamente, British Airways (BA): +1,1% y LEVEL +182%. 

La demanda (PKTs) +6,3% vs febrero 2018 y por aerolíneas: Iberia: +11,9%, Vueling 6,5%, Aer Lingus: +13,8%, British Airways (BA): +1,4% y LEVEL +148%. 

Con estos datos, el coeficiente de ocupación cedió -0,1 pp hasta 79,6%. 

Los datos de enero/febrero muestran un buen comienzo del año (AKO y PKTs +7,1% ambos) e IAG va bien encaminada para cumplir el objetivo de crecimiento de capacidad de 1T 19 (+6,2%e) teniendo en cuenta quela comparativa de marzo será más exigente. Para 2019e en R4 esperamos un crecimiento de la oferta +4,1% y de la demanda de +4,7%. No esperamos impacto significativo en cotización. Precio objetivo 8,3 eur. Sobreponderar.