Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos se ha dado a conocer el deflactor del consumo privado de julio. En Estados Unidos se conocerá el deflactor del consumo privado de julio, tanto en tasa general anual +1,4%e (vs +1,4% anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,1% anterior), como en tasa subyacente anual +1,6%e (vs +1,6% anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,2% anterior). También se publicará el dato final de la Universidad de Michigan de agosto que mejoraría la cifra preliminar 92,3e (vs 92,1 preliminar y 98,4 anterior) y sus componentes: situación actual (107,4 anterior), expectativas (82,3 anterior), inflación 1 año (+2,7% anterior) e inflación 5-10 años (+2,6% anterior). Asimismo, se darán a conocer los gastos personales de julio +0,5%e (vs +0,3% anterior) e ingresos personales +0,3%e (vs +0,4% anterior).

En la Eurozona se espera que la tasa de desempleo de julio se mantenga estable en 7,5%e (vs 7,5% anterior). Por otro lado, conoceremos el IPC de agosto, tanto en tasa general anual +1,0%e (vs +1,1% anterior) como subyacente anual +1,0%e (vs +0,9% anterior).

En Alemania las ventas al por menor mensuales de julio se contraerían un -1,3%e (vs +3,5% anterior).

En Francia se presentará el dato preliminar del IPC de agosto, anual +1,0%e (vs +1,1% anterior) y mensual +0,4%e (vs -0,2% anterior) y el IPP de julio, anual (vs +0,2% anterior) y mensual (vs -0,5% anterior).

En España conoceremos las ventas al por menor anuales de julio (+0,3% anterior).

En Italia se publicará el dato final del PIB 2T19 anual +0,0%e (vs +0,0% preliminar y -0,1% anterior) y trimestral +0,0%e (+0,0% preliminar y +0,1% anterior).

Mercados financieros Apertura plana de los futuros en las principales plazas europeas

Los futuros apuntan a una apertura plana en las plazas europeas después de las subidas en Wall Street (+1%/+1,5%) y continuando con los avances de ayer en Europa (>+1% Eurostoxx, +0,5% Ibex) al calor de cierta moderación en las tensiones comerciales ante la predisposición de China a continuar con las negociaciones con EEUU. China considera que avances en las negociaciones dependerán de si EEUU crea condiciones favorables, esperando que Trump pueda cancelar los aranceles adicionales recientemente anunciados con el fin de evitar una escalada de la guerra comercial. Esta petición de retirada de tarifas está viniendo también de la Cámara de Comercio americana, entre amenazas de repercusión de las mismas en el precio de venta de sus productos. Veremos si finalmente EEUU y China son capaces de acercar posturas y fijar una nueva fecha para reiniciar sus negociaciones. Al efecto de las menores tensiones comerciales se ha añadido el impacto positivo de la formación de gobierno en Italia (que ha llevado la TIR 10 años < 1%).

En el plano macro, hoy en EEUU se conocerá el deflactor del consumo privado subyacente, medida de inflación preferida de la Fed que se mantendría estable en +1,6%e, por debajo del objetivo del +2%, facilitando un nuevo recorte de tipos en septiembre. Tendremos también referencias de precios en la Eurozona, donde el IPC se mantendrá en agosto claramente por debajo del objetivo del 2% del BCE: general +1,0%e i.a. (vs +1,1% anterior) y subyacente +1,0%e i.a. (vs +0,9% anterior). También es previsible que tengamos nuevas señales de desaceleración económica en Alemania, donde las ventas al por menor se contraerían un -1,1%e en julio (vs +3,5% anterior).

En Japón ya hemos conocido las ventas al por menor de julio, muy débiles, -2,3% mensual (vs -0,9%e y +0,0% anterior), aunque compensado por un buen dato preliminar de producción industrial del mismo mes +1,3% (vs +0,3%e y -3,3spx% anterior).

En Argentina, el gobierno está buscando una reestructuración de su deuda (101.000 mln USD) con el fin de evitar su noveno default tras el reciente incremento de incertidumbre provocado por la derrota de Macri en las primarias (11-agosto), con impacto claramente negativo en el peso, que se ha depreciado cerca de un 30%, incrementando el coste del servicio de la deuda en dólares. Recordamos que el peronista Alberto Fernández, que se presenta con la ex - presidenta Cristina Fernández de Kirchner, obtuvo el 47% de los votos, frente al 32% de Macri, convirtiéndose en el claro candidato para las elecciones presidenciales el 27-octubre. La intención es retrasar el pago de 7.000 mln USD de deuda con vencimiento este año, una reestructuración voluntaria de 50.000 mln USD de deuda a largo plazo (la mayor parte en manos de extranjeros) y aplazar el pago de los 44.000 mln USD ya desembolsados por el FMI (de un total de 57.000 mln USD comprometidos), que tiene actualmente una delegación en el país estudiando el siguiente desembolso del préstamo. Por su parte, S&P ha situado el rating de Argentina en default selectivo.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.

Principales citas empresariales En España, DIA celebra JGA extraordinaria para ratificar el acuerdo de refinanciación
En España, DIA celebra JGA extraordinaria para ratificar el acuerdo de refinanciación y la nueva composición del Consejo de Administración.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En Estados Unidos la primera revisión del PIB anualizado 2T19 confirmó la moderación de una décima

En Estados Unidos la primera revisión del PIB anualizado 2T19 confirmó la moderación de una décima hasta +2,0% (vs +2,0%e y +2,1% anterior), con el consumo personal repuntando +4,7% (vs +4,3%e y anterior), índice de precios PIB +2,4% (vs+2,4%e y anterior) y el PCE principal +1,7% (vs 1,8%e y anterior). También conocimos el dato mensual de ventas pendientes de viviendas de julio que retrocedió -2,5% (vs +0,0%e y +2,8% anterior).

En la Eurozona se publicó el dato de clima empresarial de agosto +0,11 (vs -0,15e y -0,12 anterior), confianza de servicios 9,3 (vs 10,5e y 10,6 anterior), confianza económica 103,1 (vs 102,3e y 102,7 anterior), confianza industrial -5,9 (vs -7,4e y anterior) y confianza del consumidor -7,1 (vs -7,1e y anterior).

En Alemania el IPC preliminar de agosto se ha moderado más de lo esperado tanto en tasa anual +1,4% (vs +1,5%e +1,7% anterior) como mensual -0,2% (vs -0,1%e +0,5% anterior), datos que también conocimos en España, anual +0,3% (vs +0,4%e +0,5% anterior) y mensual -01% (vs +0,0%e y -0,6% anterior).

En Francia conocimos el dato final del PIB 2T19 que mejoró una décima la cifra preliminar en tasa anual +1,4% (vs +1,3%e y preliminar y +1,2% anterior) y trimestral +0,3% (+0,2%e y preliminar y +0,3% anterior).

En Italia se publicó el IPP de julio, anual -0,8% (vs +1,1% anterior) y mensual 0,0% (vs -0,5% anterior).
Análisis de mercados Jornada positiva con los principales mercados europeos cerrando en verde
Jornada positiva con los principales mercados europeos cerrando en verde (Eurostoxx +1,37%, Dax +1,18% y Cac +1,51%). En cambio, el Ibex quedó más rezagado con un avance del +0,54%. Entre los valores que mejor lo hicieron tuvimos a Indra +3,97%, ArcelorMittal +3,94% y Acerinox +2,59%. Los más castigados fueron Enagás -2,09%, Merlin Properties -0,98% y Cellnex -0,71%.