Principales citas macroeconómicas Hoy se publicarán datos de PMI en Estados Unidos y Europa. En Estados Unidos se publicará PMI manufacturero de septiembre final, 51,0e (vs 51,0 anterior). Además, se darán a conocer el ISM manufacturero de septiembre 50,0e (vs 49,1 anterior) y sus componentes de nuevos pedidos (vs 47,2 anterior), precios pagados 50,5e (vs 46,0 anterior) y empleo (vs 47,4 anterior).

En la Eurozona veremos el PMI manufacturero final de septiembre 45,6e (vs 45,6 anterior), la estimación del IPC anual de septiembre +1,0%e (vs +1,0% anterior) y el IPC subyacente anual de septiembre adelantado +1,0% (vs +0,9% anterior). En Alemania también veremos el PMI manufacturero final de septiembre 41,4e (vs 41,4 preliminar vs 43,5 anterior) y en Francia, 50,3e (vs 50,3 preliminar y 51,1 anterior).

En España se publicará el PMI manufacturero de septiembre 48,2e (vs 48,8 anterior). En el Reino Unido también veremos el PMI manufacturero de septiembre 47,0e (vs 47,4 anterior) y en Italia 48,1e (48,7 anterior).

Mercados financieros Apertura ligeramente al alza en las plazas europeas en una sesión de PMIs manufactureros de septiembre, pero que al ser datos finales tendrán un efecto limitado en las bolsas

Apertura ligeramente al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,4%) en una sesión de PMIs manufactureros de septiembre, pero que al ser datos finales tendrán un efecto limitado en las bolsas. En Japón ya ha confirmado el dato preliminar, al igual que esperamos que ocurra en EEUU y la Eurozona. Recordamos que el dato europeo fue especialmente débil, cayendo hasta 45,6 fundamentalmente por la presión a la baja de Alemania (41,4). Más relevantes serán el ISM manufacturero americano, que en septiembre mejoraría hasta 50,5e (vs 49,1 anterior), y el IPC en la Eurozona, que en el mes de septiembre se mantendría en niveles muy contenido (i.a. general y subyacente +1%e), claramente por debajo del objetivo del BCE del 2%.

Recordamos asimismo que la bolsa china permanecerá cerrada hasta el 7 de octubre incluido por el 70 Aniversario de la llegada al poder del Partido Comunista.

A nivel de bancos centrales, continúan las tensiones en el interbancario americano. La Fed inyectó ayer otros 63.000 mln USD y lleva ya inyectados más de 300.000 mln USD en 10 días laborables. El repo se sitúa en 2,5% después de repuntar hasta el 10% el día 17-septiembre antes de la primera intervención. Por su parte, Australia baja tipos 25 pb hasta 0,75%, en línea con lo esperado, y con la puerta abierta a nuevos estímulos en caso necesario.

Por su parte, el crudo sigue cayendo, situándose ya por debajo de los niveles previos (<60 USD/b) al ataque con drones a las instalaciones petrolíferas de Arabia Saudí.

También vemos caídas en el oro, que retrocede desde máximos un 6%, caída que también vemos en el Euro, que pierde niveles de 1,09 vs USD en un contexto de notable debilidad en la economía europea.

En Italia, el Gobierno ha presentado los PGE 2020, con un objetivo de déficit del 2,2% en base a un crecimiento del PIB +0,6% (vs +0,4%e por la OCDE). Recordamos que la Comisión Europea preveía un 3,5% de déficit en 2020.

En relación al Brexit, Boris Johnson podría presentar su plan a la UE en las próximas 24 horas, incluyendo una alternativa al backstop irlandés.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.

Principales citas empresariales Sin citas de relevancia

No destacamos citas empresariales relevantes.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En la Eurozona, la tasa de desempleo de agosto sorprendió positivamente

En la Eurozona, la tasa de desempleo de agosto sorprendió positivamente, 7,4% (vs 7,5%e y anterior).

En Alemania se publicó la información correspondiente al dato del IPC de septiembre preliminar mensual, el cual estuvo en línea con lo esperado por el mercado, +0,0% (vs +0,0%e y -0,2% anterior) y anual +1,2% (vs +1,3%e y +1,4% anterior). Mientras las ventas al por menor de agosto crecieron en línea con el consenso: mensual +0,5%, mientras que el dato anterior se revisó de -2,2% a -0,8%. En términos anuales, las ventas se moderan hasta +3,2% (vs +2,9%e) desde +5,2% (revisado desde +4,4%).

Además, en España conocimos el IPC de septiembre preliminar, mensual +0,0% (vs +0,1%e y -0,1% anterior) y anual +0,1% (vs +0,3%e y +0,3% anual). El PIB anual final del 2T19 también se publicó, decepcionando a lo esperado por el mercado, +2,0% (vs +2,3%e y preliminar y +2,4% anterior) y en tasa trimestral +0,4% (vs +0,5%e y preliminar y +0,7% anterior). Adicionalmente, aumentó el déficit del balance presupuestario anual en agosto, -14.940 mln eur (vs -13.920e mln eur).

En el Reino Unido vimos cómo los datos del PIB anual final del segundo trimestre sorprendían ligeramente al alza, +1,3% (vs +1,2%e y preliminar y +1,8% anterior) y trimestral, -0,2% (vs -0,2%e y preliminar y +0,5% anterior).

Análisis de mercados Jornada con variaciones al alza en las principales bolsas europeas (Euro Stoxx +0,66%, Dax +0,38%, Cac +0,66%)

Jornada con variaciones al alza en las principales bolsas europeas (Euro Stoxx +0,66%, Dax +0,38%, Cac +0,66%). El Ibex, en la misma línea, subió +0,66%. Los mayores avances fueron para Ence +3,50%, Red Eléctrica Española +2,62% y ACS +2,57%. Por el contrario, las mayores caídas las vimos en Siemens Gamesa -3,38%, Cellnex -1,35%, tras la bajada en la recomendación a “mantener” de un importante bróker global, e Indra -0,94%.