Un antiguo compañero en el banco de inversión dónde trabajaba hace años, siempre me decía que vencer al mercado en el largo plazo, era un ejercicio financiero prácticamente imposible, y que aquellos que lo conseguían era simplemente por puro azar. "En una muestra tan enorme (número de inversores), habrá excepciones positivas como negativas. Habrá gestores que ganen al mercado de forma constante, como gestores que pierdan con el mercado de forma recurrente. Estos últimos no durarán mucho en sus puestos, pero será reemplazados por otros que jugarán al mismo juego aleatorio", comentaba.

No estaba del todo de acuerdo con mi antiguo compañero, y sigo sin estarlo. Aunque admito que los mercados financieros tienen un elevado componente aleatorio, también creo que existen técnicas operativas que incrementan la probabilidad hacia tu lado.

En ocasiones publico aquí algunas de esas técnicas, hoy traeré las recomendaciones de Paul Green, gestor de carteras de T. Rowe Price Communications & Technology Fund, que ha batido a su índice de referencia en los últimos 10 años. Sus consejos de inversión, publicados en MW, son estos:

1. Busque la rueda de movimiento perpétuo. Greene identifica compañías que prometen retornos satisfactorios a largo plazo, para que se pueda comprar y mantener. "Una vez que las encuentro, sólo pienso en ser dueño de ellas. No trato de entrar y salir". El fondo tiene una tasa de rotación anual extremadamente baja del 7%.

Para encontrar ganadores a largo plazo, Greene busca empresas con una rueda de movimiento perpetuo, que aumentan los ingresos y los márgenes de beneficio con el tiempo. "Cuanto más éxito tienen, más éxito crean", así es como lo resume. Esta es una cualidad especialmente importante para las empresas en el espacio de Internet, donde deben ser lo suficientemente grandes como para sobrevivir. Pone ejemplo de este tipo de compañías como Booking Holdings, Netflix, Amazon.com, ServiceNow, Atlassian.

2. Busque en lo que el mercado se equivoca, y luego apueste de otra manera. Este es el corazón de la inversión. Hay un número sorprendente de personas que les gustan las empresas en función de lo que hacen, ignorando cuánto de esto es conocido por el mercado. Siempre es preferible comprender el consenso, y luego averiguar si está mal.

3. No te salgas de las buenas posiciones. Es fácil que te asusten las caídas de las acciones. La clave para navegar por estos periodos es comprender si el modelo de negocio sigue siendo sólido. "Esta es la mitad de la batalla. No se trata solo de identificarlos. Hay que no saltar del caballo", afirma Green.

4. Ponga el dinero en megatendencias. Es otra regla obvia pero que hay que mencionar. Como ejemplo, Green comenta la fuerte inversión que ha realizado en compañías de torres celulares. "Las tengo porque la banda ancha inalámbricax está creciendo fuertemente. A ritmo del 30% anual. Cada vez hay más juegos, vídeos de mayor fidelidad, y las personas pasan más tiempos en sus teléfonos móviles".

5. Haga grandes apuestas. Tomar posiciones grandes es una práctica común entre los administradores de fondos que tienen un rendimiento superior al mercado. Greene no es la excepción. Amazon.com, la principal participación del fondo, recientemente tenía una posición del 13.5%. Las siguientes cinco representan el 5%-7% de la cartera. Las 20 acciones principales representan el 80% de los activos del fondo. “Nos gusta encontrar empresas que puedan aumentar durante mucho tiempo. Y cuando las encontramos, queremos tener mucho de ellas ”, dice Greene.

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