Las firmas de capital privado no están comprando este año tantas compañías ante las altas valoraciones. El valor agregado de las compras en los EE. UU. cayó un 25 % de año a la fecha hasta octubre en comparación con el mismo período del año anterior, hasta el nivel más bajo desde 2014 (datos de Preqin). Por eso, Buffett está sentado con $ 128B, haciendo preguntas sobre la valoración del mercado "Los precios son altísimos para las empresas que poseen perspectivas decentes a largo plazo". Estoy seguro de que está siendo demasiado cauteloso. Y por añadidura: ¡El mercado alcista 'sin ganancias'! El S & ;P Relación de 500 PE (blanco) vs. #earnings por acción (verde). ht @BobOnMarkets

Por eso, los últimos años en el S&P 500 son raros: desde 1979, el S&P 500 ha experimentado 31 años de retornos pos y solo 10 años de retornos negativos, calcula RBC. En solo 4 casos, las pérdidas del calendario anual > -10% en magnitud, todas asociadas con burbuja tecnológica o GFC. La mayoría de los años en el rango 0 a -10 %.

Sí, mala señal. Al comienzo del año FactSet daba para 2019 unas ganancias ~ $ 174 para el S&P 500. El múltiplo P / E del S&P 500 en ganancias a futuro fue 14.4x. A partir de la semana pasada, las ganancias de 2019 habían caído a $ 162.84 (en comparación con $ 161.45 en 2018), un descenso del 6.4%, lo que aumentó el múltiplo del S&P 500 a 19.3x.

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