Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos se publicará el IPC general de noviembre. En Estados Unidos se publicará el IPC general de noviembre en tasa anual +2,0%e (vs +1,8% anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,4% anterior), así como el subyacente anual +2,3%e (vs +2,3% anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,2% anterior). También tendrá lugar la reunión de la Fed donde no se esperan cambios en la decisión del tipo suelo +1,5%e (vs +1,5% anterior) y del tipo techo +1,75%e (vs +1,75% anterior).

En Japón se publica el IPP de noviembre en tasa anual +0,0%e (vs -0,4% anterior).

Mercados financieros Apertura plana en los índices europeos, con unos mercados que siguen pendientes del plano comercial

Apertura plana en los índices europeos, con unos mercados que siguen pendientes del plano comercial, en tanto en cuanto Trump deberá decidir antes del domingo 15 de diciembre si impone o no los aranceles del 15% a 160.000 mln USD de productos chinos. Está prevista una reunión EEUU-China mañana jueves.

También en el plano comercial destacamos que el acuerdo USMCA (EEUU-México-Canadá), acuerdo que sustituirá al NAFTA, está cerca de ser ratificado por EEUU, para entrar en vigor en 2020 para los próximos 25 años.

Hoy se reúne la Reserva Federal aunque no esperamos cambios después de las tres bajadas preventivas de 25 pb cada una llevadas a cabo este año. En las últimas intervenciones de Powell se apuntó a una postura de “esperar y ver”, en la medida en que la economía estadounidense continúa mostrando un crecimiento sólido, con fortaleza en el mercado laboral y la inflación cercana al objetivo simétrico del +2%.

En Japón se ha conocido el IPP del mes de noviembre que en tasa anual aumenta hasta +0,1% (vs +0,0%e y -0,4% anterior). Las referencias macro del resto de la sesión también son de precios con el IPC de noviembre en EEUU repuntaría en tasa general anual +2,0%e (vs +1,8% anterior), con estabilidad en la subyacente +2,3%e (vs +2,3% anterior).

Empieza a cotizar Saudi Aramco en la bolsa de Riad, lo hará a 32 riales saudíes (8,5 usd/acc) en la parte alta del rango de valoración.

En nuestro país, damos por concluida la temporada de resultados 3T19 con la publicación de Inditex (Ver Primeras Impresiones).

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.600/8.300 – 10.300/12.000, en el Eurostoxx 2.700/2.900 - 3.850/4.400 y S&P 2.350/2.725 – 3.400-3.500 puntos.

Principales citas empresariales En España, presentación de resultados de Inditex

Tendrá lugar la presentación de resultados de Inditex (Ver Primeras Impresiones).

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En la Eurozona, el componente de expectativas de la encuesta ZEW de diciembre mejoró frente al dato anterior

En Estados Unidos no tuvimos citas macroeconómicas de relevancia.

En la Eurozona, el componente de expectativas de la encuesta ZEW de diciembre mejoró frente al dato anterior, +11,2 (vs -1,0 anterior). También lo conocimos en Alemania batiendo las expectativas, +10,7 (vs +0,3e y -2,1 anterior) y la situación actual -19,9 (vs-22,0e y -24,7 anterior).

En Francia se publicó la producción industrial de octubre en tasa anual -0,2% (vs -0,4%e y +0,2% anterior revisado) y mensual +0,2% (vs +0,3%e y +0,4% anterior revisado). Mismos datos tuvimos en el Reino Unido, en tasa anual -1,3% (vs -1,2%e y -1,4% anterior) y mensual +0,1% (vs +0,2%e y -0,3% anterior).

Análisis de mercados Jornada mixta en las principales bolsas europeas (Euro Stoxx -0,01%, Dax -0,27%, Cac +0,18%)

Jornada mixta en las principales bolsas europeas (Euro Stoxx -0,01%, Dax -0,27%, Cac +0,18%) que cerraron la sesión cerca de máximos tras rumores sobre el aplazamiento a los aranceles que deberían entrar en vigor el próximo día 15, y donde la mejora en la encuesta ZEW sobresalió entre los datos macro. El Ibex registró el peor comportamiento relativo cediendo un -0,36% penalizado por las valores más cíclicos. Los mayores avances fueron para Red Eléctrica +0,77%, ACS +0,69% y Colonial +0,43% mientras las mayores caídas fueron para Ence -2,26%, Arcelor Mittal -2% y Caixabank -1,91%.

El Tesoro acudió al mercado con subastas de letras a 3 y 9 meses. En total ha captado algo más de 1.660 mln de euros, en la parte alta del rango de captación de entre 1.000 y 2.000 mln de euros. La emisión de letras a 3 meses, ha captado 380 mln de euros a un tipo de interés del -0,580% (-0,602% anterior) con un ratio de cobertura de 5,25x (2,45x anterior) mientras que en letras a 9 meses ha captado 1.250 mln de euros a un tipo de interés del -0,463% (-0,489% anterior) y con un ratio de cobertura de 2,97x (2,70x anterior).