Las bolsas europeas comienzan la sesión ligeramente a la baja, continuando las caídas de ayer achacables en su mayor parte al discurso agresivo de Johnson respecto a no extender el periodo de transición más allá de dic-2020, mientras que Bruselas considera muy difícil negociar todos los temas en 2020. De fondo, un menor déficit comercial de lo esperado en Japón en el mes de noviembre, debido a la debilidad doméstica, con una fuerte caída de las importaciones del -15,7% i.a. (vs -12,8%e y -14,8% anterior), con exportaciones -7,9% i.a. (vs -8,9%e y -9,2% anterior). A destacar de ayer el buen tono de la producción industrial americana, con fuerte avance en noviembre.

Sin embargo, la cita macro más relevante de la jornada será la IFO alemana de noviembre, con mejora prevista (95,5e y 95 anterior) tanto en el componente actual (98,1e vs 97,9 anterior) como en el de expectativas (93,0e vs 92,1 anterior), aunque el riesgo estaría a la baja después de la debilidad mostrada el lunes por el PMI manufacturero alemán. Asimismo, se conocerá el IPC final de noviembre en la Eurozona, con expectativa de ligero repunte hasta +1,0%e i.a. general (vs +0,7% preliminar y anterior) y +1,3%e i.a. subyacente (vs +1,3% preliminar y +1,1% anterior), lejos del objetivo del 2% del BCE. Datos de precios que también conoceremos en Reino Unido, con esperada estabilidad tanto en tasa general (+1,5%e, en línea con el anterior) como subyacente (+1,6%e vs +1,7% anterior).

A nivel político, hoy se votará en el Congreso americano el impeachment a Trump, que recordamos que es improbable que salga adelante en el Senado en la medida en que precisaría mayoría absoluta y los republicanos controlan 2/3 del mismo.

En el plano empresarial, destacamos el anuncio del segundo “profit warning” de Fedex, que le ha valido una caída del 7% en los mercados fuera de hora. También hubo ayer un aviso de menores beneficios de Unilever (cotización -6%) ante unas ventas orgánicas más débiles de las esperadas por la desaceleración económica en el sur de Asia.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.600/8.300 – 10.300/12.000, en el Eurostoxx 2.700/2.900 - 3.850/4.400 y S&P 2.350/2.725 – 3.400-3.500 puntos.