Repsol, estoy enamorado de tí, pero me iré con otra
por Sobrevivir en los Mercados
•Hace 4 años
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Esta compañía se dedica al sector de la energía y en la actualidad es una de las empresas internacionales más potentes dedicadas a la extracción de petróleo, productos petroquímicos y gas natural y licuado.
Desarrolla su actividad en más de 30 países y que emplea a más de 23.000 personas. Repsol está presente en todas las fases de la cadena del negocio, incluyendo la exploración, producción, refino, transporte, química, estaciones de servicio y nuevos tipos de energía.
Es la primera compañía de refino y marketing en España, la tercera compañía privada en distribución de Gas Licuado del Petróleo (GLP) en el mundo y uno de los líderes mundiales en la comercialización de gas natural licuado (GNL).
La compañía se ha especializado en la exploración de hidrocarburos en aguas profundas y ha realizado alguno de los descubrimientos más grandes del mundo en los últimos años
Repsol también distribuye y vende gasolinas y lubricantes a través de su extensa red de estaciones de servicio.
Según lo establecido en los Estatutos Sociales, el Consejo de Administración debe estar formado por un número máximo de dieciséis y un mínimo de nueve. En la actualidad, la Junta General de Accionistas del 31 de mayo de 2019 ha acordado fijar el número en quince.
La distribución de los consejeros de la empresa es la siguiente:
Los principales accionistas de la empresa, según consta en los registros de la CNMV son:
Sacyr con un 8,20% del capital
JP Morgan con un 6,85%
Blackrock con un 4,998%
La autocartera del grupo supone un 1,573% del grupo.
Este valor es seguido por un gran número de analistas siendo el consenso de los mismos el siguiente:
Una vez vistas unas pinceladas de la empresa pasemos a ver los gráficos:
Velas Mensuales
En velas mensuales apreciamos que el precio ha perdido un importántisimo nivel técncio: la directriz alcista que había sido respetada desde el año 2002.
Bien es cierto que en 2016 coqueteó con su pérdida pero los cierres siempre estuvieron ajustados a dicha directriz y en ningún caso ocurrió lo que está pasando en estos momentos.
Si nos fijamos, los mínimos marcados durante este crash han coincidido, más o menos, con los mínimos marcados en ese 2016 comentado anteriormente.
A corto plazo la referencia por abajo es clara, los mínimos demarzo; cuya pérdida le abriría la puerta a visitar la zona de los 5,60€.
Si perdiese esos 5,60€ debería visitar los mínimos del año 2002, los 4,20€.
Velas Diarias
En este gráfico de velas diarias vemos como desde 2017 nos estaba marcando una importante zona de soporte cuya pérdida debía haber supuesto el cierre completo y el abandono del valor: los 12,00€.
El 21 de febrero, con el desplome ya iniciado se perdió esta zona, lo que era una señal inequívoca de cierre total de las posiciones ahorrándonos muchas lamentaciones posteriores.
Sin salir de las velas diarias pero acercando algo más la visión observamos como en este rebote no ha sido capaz de recuperar ni siquiera el 38,2% de Fibonacci de toda la caída, sincronizándose a la perfección con el movimiento del Ibex35 que más o menos ha dibujado ese movimiento.
En la zona de los 9,05€ ha establecido una resistencia que se ve fortalecida por la media de 50 sesiones lo que dificulta aún más el seguir avanzando.
En el corto plazo debemos vigilar la incipiente directriz alcista que ayer atacó y que actuó de soporte dinámico pero que en la jornada de hoy está siendo respetada.
Perder esta zona facilitaría el camino de vuelta amínimos.
Llegados a este punto y vista la delicada situación técnica pero que no difiere mucho del comportamiento de su índice de referencia lo que sitúa al valor en la media en lo que respeta a comportamiento vamos a ver que podemos esperar de su sector.
Sector Oil&Gas Europeo
Si estudiamos la situación del sector veremos dos cosas muy importantes.
La primera de ellas es que la pérdida del nivel de los 290 debio haber supuesto el plantearse abandonar valores relacionados con este sector.
La segunda es que si nos centramos en el corto plazo vemos como tras un vertical desplome ha recuperado hasta el 50% de Fibonacci lo que nos adelanta que Repsol está teniendo un comportamiento peor que el resto de su sector, algo que si nos planteamos comprar la empresa nos obliga a exigir precios menores.
La zona antes comentada actúa de rsistencia y desde esa zona el precio desciende.
Comparativa de Repsol con su Sector
Si queremos finalizar el análisis de una forma redonda es obligado que comparemos la empresa con su sector, y que mejor para ello que haceerlo de forma gráfica.
La comparativa confirma plenamente lo que hemos deducido en el análisis de velas diarias del valor y en el análisis del sector: que Repsol está más débil que el conjunto de su sector.
Si tomamos como referencia las cáidas inciadas el 8 de Enero, ya se adelantó el crash, veremos que nuestra empresa cayó un 5% más que su sector, algo indicativo deque hay que exigir precios más bajos si queremos entrar.
Pero si nos fijamos en este último rebote la tónica es la misma, mientras el conjnto del sector rebota un 50% Repsol lo hace un 8% menos.
Conclusión
Repsol es una buena empresa con unos precios actuales muy apetecibles pero dado el complejo momento de su sector, y de su mercado hace que la inversión en la misma como mínimo deba retrasarse hasta que nos ofrezca precios más propicios.
También pienso que se debe esperar para entrar en el secor hasta que se estabilice el mercado del petróleo, algo que con el caos mundial que hay en este negocio por ahora no toca.
Finalmente citar que los precios del sector son apetecibles aunque nosotros esperaemos para entrar; pero no en Repsol, estamos enamorados de ella pero es un amor imposible pues hemos decidido irnos con otra ya que no nos gusta nada el mercado donde cotiza.
José Mª Sánchez
sobrevivirenlosmercados.blogspot.com
Twitter: @sobrevivirmerca
