Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos, se publicará el informe oficial de empleo de junio. En Estados Unidos, se publicará el informe oficial de empleo de junio, con expectativas de nóminas no agrícolas +3.074.000e (vs +2.509.000 previo), tasa de paro 12,5%e (vs 13,3% previo) y salario promedio por hora +5,3%e i.a. (+6,7% previo). También pendientes de los pedidos de fábrica de mayo (+8,6%e vs -13% previo) y la balanza comercial del mismo mes con ampliación esperada en el déficit hasta 53.100 mln usd (vs 49.400 mln usd previo).

En la Eurozona, datos de mayo de IPP anual que podrían mantenerse estables (-4,5% anterior) y tasa de desempleo con esperado repunte (7,7% vs 7,3% previo).

Mercados financieros Apertura al alza en las plazas europeas

Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +1,2%, futuros S&P +0,3%) en una sesión que estará protagonizada por el informe oficial de empleo de junio, después del sorprendentemente buen dato de mayo y la fuerte revisión al alza ayer del ADP del mismo mes. El consenso descuenta una creación de 3.074.000e nóminas no agrícolas (vs +2.509.000 previo), con moderación tanto en la tasa de paro hasta 12,5%e (vs 13,3% previo) como en el salario promedio por hora hasta +5,3%e i.a. (+6,7% previo). Recordamos que la publicación del informe se adelanta a hoy por el cierre mañana de los mercados americanos de cara a la festividad del 4 de julio.

En positivo, aparte de los buenos datos de empleo privado (fuerte revisión al alza del dato de mayo) y del ISM manufacturero (que volvió a niveles >50), tuvimos ayer anuncios en torno a avances en nuevas vacunas para el Covid-19 (Pfizer y BioNtech anuncian ensayo positivo en humanos) que apoyaron a las bolsas. De las Actas de la Fed, pocas novedades, más allá de su compromiso con estímulos monetarios adicionales en caso necesario pero sugiriendo que el control de la curva podría no ser necesario, considerando suficiente ofrecer un forward guidance basado en la evolución de parámetros como la inflación o la tasa de paro.

En negativo, se acelera el repunte de casos en EEUU, que han superado los 50.000 diarios por primera vez, con estados como Arizona, Florida, California y Texas marcando nuevos máximos y con Houston alcanzado el máximo de su capacidad en UCI, lo que está provocando retrocesos en la desescalada en más de un tercio del país. A esto se añade la falta de apoyo republicano a un nuevo paquete de estímulo fiscal (1,5 bln USD) propuesto por los demócratas. Asimismo, continúan las tensiones entre EEUU y China, con la posibilidad de que EEUU anuncie sanciones contra Pekín por los abusos contra los derechos humanos, a lo que se suma la aprobación de sanciones contra bancos chinos que tengan negocios con miembros del gobierno chino implicados en la represión en Hong Kong.

En España, el Tesoro acudirá al mercado con subastas de Bonos a 5 años y Obligaciones a 7 y 10 años, con un objetivo de 5.000-6.000 mln de euros. Asimismo subastará deuda ligada a la inflación por 750-1.250 mln eur.

Principales citas empresariales Hoy no destacamos citas empresariales relevantes

Hoy no destacamos citas empresariales relevantes.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En Estados Unidos tuvimos el PMI manufacturero final de junio

En Estados Unidos el PMI manufacturero final de junio avanzó hasta 49,8 (vs 49,6e y preliminar y 39,8 en mayo) mientras que el ISM manufacturero del mismo mes batió la previsión con más holgura, 52,6 (vs 49,8e y 43,1 en mayo). En cuanto a los datos de empleo, la encuesta privada de empleo ADP arrojó una creación de puestos muy inferior a lo previsto: 2,37 mln vs 2,9 mln eur (con estimaciones entre 1,1 y 9 mln) aunque el dato de mayo pasó de una destrucción de -2,76 mln a una creación de +3,065 mln de puestos. Entendemos que es muy difícil realizar estimaciones en las condiciones macro actuales si bien valoramos favorablemente los datos, concluyendo que la desescalada está acelerando la recuperación del mercado laboral.

En Europa, los PMIs manufactureros de junio tuvieron un mejor tono generalizado de lo previsto tanto en España 49,0 (vs 45,1e y 38,3 previo) e Italia 47,5 (vs 47,8e y 45,4 previo) como en los datos finales en Alemania 45,2e (44,6e y preliminar), Francia 52,3 (vs 52,1e y preliminar) y Reino Unido 50,1e (vs 50,1e y previo).

Análisis de mercados Sesión muy volátil debido al temor al rebrote de casos en EEUU

Sesión muy volátil, en la que vimos a los índices llegar a caer en torno a -1,5% debido al temor al rebrote de casos en EEUU para recuperar tras interpretarse positivamente la evolución del mercado laboral en EEUU. Finalmente, los índices cerraron con caídas moderadas (Euro Stoxx -0,17%, Dax -0,41%, Cac -0,18%). El Ibex -0,06% hasta 7.227 puntos destacando Endesa +2,78% seguidas de las inmobiliarias Colonial +2,68% y Merlin +2,1%, que recuperaron parte del diferencial negativo de la última semana. Por el lado negativo, CIE -2,94%, por segunda sesión consecutiva, Ence -1,96% y BBVA -1,83%.