Los futuros suben en la apertura, con toda la atención centrada en la Fed, que no descartamos que acelere el ritmo del tapering (aceleración que el mercado estima en hasta -30.000 mln usd/mes, doble de lo anunciado hasta el momento) ante la elevada inflación (reconocimiento de una menor transitoriedad por parte de Powell, que esperamos que se traduzca en un aumento de las previsiones de inflación en su cuadro macro) y los avances hacia el objetivo de pleno empleo, si bien en cualquier caso la política monetaria seguiría siendo ampliamente expansiva (9 bln usd de balance a la finalización del tapering). Hasta el momento solo esperábamos dos subidas de tipos en 2022 y otras dos en 2023, si bien habrá que estar pendientes de si la Fed modifica su dot plot al alza, con un mercado que no descarta que eleve de dos a tres las subidas de tipos esperadas para 2022.

A nivel macro, en China hemos conocido datos de noviembre, que muestran un mejor tono en manufacturas pero con desaceleración en consumo: producción industrial +3,8% i.a. (en línea con lo esperado y vs +3,5% anterior) y ventas minoristas +3,9% i.a. (vs +4,7%e y +4,9% anterior). Ventas minoristas que también conoceremos en Estados Unidos, que publicará también los primeros indicadores adelantados de ciclo de diciembre en el sector manufacturero (encuesta de Nueva York), que podría deteriorarse ante la reciente evolución de la pandemia (aparición de Ómicron). En términos de inflación, atención a los datos de IPC de noviembre en Reino Unido y finales en España y Francia, donde continuará la presión al alza en el corto plazo.

Principales citas empresariales En España estaremos pendientes de las cifras trimestrales de Inditex

En España estaremos pendientes de las cifras trimestrales de Inditex.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En EE.UU. conocimos los datos de noviembre de IPP anual y en la Eurozona se publicó la producción industrial anual de octubre

En la Eurozona conocimos la producción industrial anual de octubre ligeramente superior al consenso +3,3% (vs +3%e y +5,1% anterior revisado), con el sector de la automoción como principal motor.

En Estados Unidos estuvimos pendientes de los datos de noviembre de IPP anual, general +9,6% (vs +9,2%e y +8,8% anterior revisado) y subyacente +7,7% (vs +7,2%e y +7% anterior revisado), instalándose en respectivos máximos de serie, y mensual, general +0,8% (vs +0,5%e y +0,6% anterior) y subyacente +0,7% (vs +0,4%e y +0,4% anterior) donde pese al aumento en los precios de insumos, buena parte del tejido empresarial ha logrado trasladar esa inflación de costes a cliente.

Análisis de mercados Sesión con descensos generalizados en las principales plazas europeas (Eurostoxx -0,92%, Dax -1,08%, Cac -0,69%)

Sesión con descensos generalizados en las principales plazas europeas (Eurostoxx -0,92%, Dax -1,08%, Cac -0,69%) persistiendo los temores a la nueva variante Ómicron, con las reuniones de los principales bancos centrales en el horizonte. Por su parte, el Ibex +0,67% se desmarca de sus homólogos, con los valores ligados a ciclo mostrando un mejor comportamiento y rebotando. En caídas, destacaron REE -3,13%, seguido de Fluidra -2,46% y Siemens Gamesa -2,31%. Por el contrario, revalorizaciones destacadas en ArcelorMittal +7,71%, seguido de Telefónica +4,41% y Bankinter +3,12%.