Apertura fuertemente a la baja, en una sesión en la que recuperamos la referencia de Wall Street (futuros S&P -1,5%, Nasdaq -2%) tras la festividad de ayer, que dejó a los índices europeos expuestos a un riesgo geopolítico creciente. La falta de claridad inicial de Putin respecto a su intención de reconocer a las repúblicas separatistas pro-rusas de Ucrania, Donetsk y Luhanks, presionó ayer a las bolsas europeas (-1%/-2%). La confirmación después del cierre europeo de que reconocerá su independencia aumenta las tensiones con Occidente, alejando las posibilidades de una resolución diplomática del conflicto de Ucrania. La bolsa rusa llegó a caer ayer un 17%, cerrando en -13%, su mayor retroceso desde que en 2014 Rusia se anexionase Crimea, y esta mañana los futuros pierden otro 7%. Ahora habrá que ver la reacción de la Unión Europea, que amenaza con sanciones, considerando rotos los acuerdos de paz de Minsk (2015) y violada la integridad territorial de Ucrania. Veremos también la reacción de otros países como EEUU, Reino Unido, Japón. La aversión al riesgo se intensifica en los mercados, con el T-bond actuando de refugio (-6 pb a 1,87%), mientras el Brent supera los 97 USD/b (+4% entre ayer y hoy).

En el ámbito macroeconómico, hoy destacamos la encuesta de confianza empresarial IFO en Alemania, que en febrero podría mejorar en sus dos componentes, pero sobre todo en el de expectativas, mejora que debería continuar en el futuro con el permiso del riesgo geopolítico. Una mejora que pudimos ver ayer en los PMIs de febrero en la Eurozona, especialmente en el sector servicios, en unas economías que están aprendiendo a convivir con el Covid, y que deberían seguir viéndose beneficiadas por la recuperación de la demanda y la progresiva desaparición de los cuellos de botella. El otro lado de la moneda, una inflación que se mantiene elevada, ante el incremento de precios a la producción, el mayor coste energético y la recuperación de salarios en el sector servicios ante la mejora de la movilidad. Es en este contexto de mejora de la actividad económica y de presiones inflacionistas a corto plazo, aunque se moderen a medio, en el que tiene sentido la retirada de estímulos del BCE, que no obstante seguimos esperando gradual y moderada, y que podría encontrar un freno en la situación geopolítica actual.

Hoy será también el turno de los PMIs de febrero en EEUU, donde se espera ver un comportamiento similar al europeo, con mayor mejora en servicios que en manufacturas, mientras que la confianza consumidora del Conference Board podría deteriorarse ligeramente.

La temporada de resultados en España irá tomando ritmo de la mano de las eléctricas, hoy con las cifras de Endesa y Enagás (que también celebra Día del Inversor).

Principales citas empresariales En España presentarán resultados Enagás y Endesa

En España presentarán resultados Enagás y Endesa. Además, tendremos el día del inversor en Enagás.

En Alemania, Fresenius.

En Reino Unido, Antofagasta.

En EEUU conoceremos las cuentas de Adobe, Hsbc Holdings y Home Depot.