Si tiene la edad suficiente, es posible que no conozca el término manos de diamantes. La frase se acuñó recientemente, en un foro de discusión de Reddit. Según dictionary.com , "Manos de diamantes es un término de argot para un inversor que se abstiene de vender una inversión a pesar de las recesiones o pérdidas". Eso parece sensato. Se aconseja a los inversores novatos que no se dejen intimidar por las caídas del mercado de valores, sino que mantengan el rumbo. El sistema de fondos de inversión está estructurado de manera similar, y se espera que los participantes retengan sus fondos durante décadas. Y el más respetado de todos los inversores, Warren Buffett, dijo que "nuestro período de tenencia favorito es para siempre".

Sin embargo, el precepto de invertir con convicción se ha estirado mucho más allá de su límite. En la práctica, el término manos de diamantes rara vez se usa para describir a los inversores que tienen fondos de acciones diversificados o el tipo de empresas de primer nivel que compra Buffett. En cambio, la frase generalmente describe a quienes poseen y mantienen activos altamente inciertos, como las acciones de una empresa emergente, criptomonedas y tokens no fungibles .

Fe de inversión

No hay nada majestuoso en tales activos. Eventualmente podrían convertirse en diamantes virtuales, valiendo mucho más de lo que pagaron sus dueños, pero sus resultados no pueden determinar sus estados. Después de todo, un boleto de lotería ganador también puede ser maravillosamente lucrativo, pero jugar a la lotería con constancia no es ni virtuoso ni sabio. Nadie llamó nunca manos de diamantes a los poseedores de boletos de lotería.

A diferencia del mercado de valores, las especulaciones no brindan una expectativa razonable de éxito. Durante dos siglos, las empresas sólidas a nivel global han aumentado sus ganancias de manera constante, aunque a veces errática. Por supuesto, como argumentó David Hume, que el sol salió ayer no significa que saldrá mañana. El patrón puede cambiar. Sin embargo, esa es abrumadoramente la forma en que uno apostaría.

No sucede lo mismo con las acciones de una empresa emergente. La mayoría languidecerá, algunos publicarán ganancias moderadas y unos pocos prosperarán. Pero los inversores rara vez podrán distinguir entre esos tres grupos de antemano. Dichos valores son otra forma de billete de lotería. Los capitalistas de riesgo, que conocen el campo mejor que nadie, se dan cuenta de cómo deben tratarse las acciones de crecimiento emergentes. Compran participaciones en docenas de empresas, no solo en una.

Aún menos seguras son las perspectivas de coleccionables que nunca generarán efectivo, como las criptomonedas y las NFT. Como los artículos de colección no se pueden valorar mediante cálculos formales, su éxito depende de la psicología del mercado. Valen lo que alguien más pagará. Sostenerlos es, por lo tanto, una cuestión de fe inversora.

Esa convicción está fuera de lugar. No, fíjate, que estoy prediciendo la caída de los coleccionables. Todo lo contrario; en octubre pasado, sugerí que, según las especulaciones, bitcoin era más sólido que la mayoría . (Hasta ahora, me he equivocado ridículamente). Más bien, niego que los coleccionables puedan ser inversiones de mano de diamantes. Cualquier supuesto "análisis" es una conjetura, disfrazada de perspicacia.

Contabilidad mental

Hay una mezcla heterogénea de razones por las que tantos inversores con manos de diamantes creen que están ganando el juego. Entre las muchas tendencias psicológicas documentadas por investigadores del comportamiento que podrían conducir a tal seguridad se encuentran:

Exceso de confianza : A veces llamado “la ilusión de validez”. Las personas saben menos de lo que creen que saben, y sus predicciones son menos precisas de lo que suponen.

Sesgo de optimismo: las personas sobreestiman la probabilidad de un resultado exitoso. Recuerdan sus éxitos y olvidan sus fracasos.

Efecto de dotación: las personas suelen otorgar un mayor valor a los elementos que poseen que a elementos similares que no poseen. En consecuencia, incluso en cuentas no imponibles, tienden a retener inversiones existentes que no comprarían hoy.

Falacia del costo hundido: esta peculiaridad debería ser familiar. Una vez que las personas han invertido tiempo y energía en algo, son renuentes a cambiar de dirección.

Efecto avestruz: un corolario de la falacia del costo irrecuperable es que las personas ignoran las noticias que podrían obligarlas a reevaluar sus decisiones. El efecto avestruz también está relacionado con el sesgo de confirmación, que describe cómo las personas se aferran a sus creencias.

Efecto Dunning-Kruger: este error también podría llamarse "el tonto en la mesa". El efecto Dunning-Kruger afirma que cuando las personas están muy por encima de sus posibilidades, a veces reaccionan pensando que el resto del mundo está equivocado, no ellos.

En resumen, aunque la mayoría de las carteras que se dice que requieren manos de diamantes no lo son, varios sesgos mentales empujan a sus propietarios a considerarlas como cosas relativamente seguras. Que los inversores en manos de diamantes sean típicamente hombres menores de 40 años no es una coincidencia. Los hombres sufren más de exceso de confianza que las mujeres, y los jóvenes asumen mayores riesgos. La combinación de los dos atributos conduce al grupo que domina no solo las inversiones al estilo de la mano de diamante, sino también los juegos en línea y las apuestas deportivas.

Fuente: Propia - John Rekenthaler en Morningstar