Apertura bajista en Europa. Continuamos muy pendientes tanto del plano macroeconómico como de los bancos centrales, así como de una temporada de resultados empresariales que sigue cobrando ritmo, destacando hoy los de Amazon en EEUU, mientras que en España presentarán Sabadell, BBVA, Acerinox, Repsol, Global Dominion, Cellnex e Indra. Ayer Meta sorprendió positivamente en resultados y guía de ingresos 2T23, lo que le permitió subidas de +12% en “after hours”. Por el momento, con un 33% de las compañías del S&P500 ya presentadas, un 81% baten estimaciones de BPA (-4,9% i.a. vs -6,7%e).

Sin embargo, en negativo, continúan los problemas para la banca regional americana, con nuevas caídas en First Republic Bank (ayer -30% adicional tras -49% el martes), sin acuerdo entre reguladores y grandes bancos (que recordamos que inyectaron 30.000 mln usd en depósitos en el banco) para determinar quién ofrece apoyo adicional y asume con ello más pérdidas.

En el plano macroeconómico, hoy destacamos el PIB 1T23 en EE.UU., con expectativa de cierta desaceleración, pero con ritmos de crecimiento aún robustos (+2,0%e trimestral anualizado vs +2,6% anterior), con el apoyo de un sólido consumo privado (+4,1%e vs +1% anterior) sustentado a su vez en un resiliente mercado laboral. Asimismo, contaremos con datos de confianza de abril en la Eurozona, donde no se esperan grandes cambios, mientras que en España podríamos ver cierto repunte en la tasa de paro en 1T23 (13%e vs 12,87% anterior).

En lo que respecta a bancos centrales, el Riskbank (banco central de Suecia) subió ayer +50pb hasta 3,5%, en línea con lo esperado, y ofreció un discurso “dovish” en la medida en que estima sólo una subida adicional de +25 pb en junio o septiembre, vs +50 pb estimados por el mercado, para alcanzar un techo en 3,75%, donde permanecerían durante una buena temporada. La próxima semana será el turno de Fed (miércoles) y BCE (jueves).

Principales citas empresariales

En España, publicarán resultados trimestrales Sabadell, BBVA, Acerinox, Repsol, Global Dominion, Cellnex e Indra.

En Europa conoceremos las cifras 1T23 de Total Energies, Air Liquide, Saint Gobain, Sanofi (Francia), Deutsche Bank, Basf (Alemania), y Nokia (Finlandia).

En Reino Unido, Barclays y Astrazeneca.

Y, por último, en EE. UU., Amazon, Mastercard, Merck & Co, Unilever, Intel, Caterpillar y Hasbro.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico

Ayer, en España, conocimos la variación interanual del volumen de préstamos hipotecarios de febrero, que cedieron -1,9% (vs +12,6% anterior).

En Alemania tuvimos el índice GFK de mayo de confianza del consumidor, -25,7 (vs -28e y -29,5 anterior), resultando ligeramente mejor de lo esperado, y en línea con la recuperación que ha ido mostrado en los últimos meses.

Por último, en EE.UU., se hicieron públicos los datos preliminares de las órdenes de marzo de bienes duraderos, en tasa general +3,2% (vs +0,7%e y -1,0% anterior), así como excluyendo transporte +0,3% (vs -0,2%e y -0,1% anterior).

Análisis de mercados

Nueva jornada de caídas generalizadas en los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,69%, Dax -0,48%, Cac -0,86%)

Nueva jornada de caídas generalizadas en los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,69%, Dax -0,48%, Cac -0,86%). Respecto al selectivo español, terminó ligeramente en positivo, +0,04%, manteniéndose por debajo de los 9.300 puntos. Los mayores descensos fueron Mapfre -2,07%, Solaria -1,55% y Aena -1,4%. En positivo destacaron Telefónica +2,42% , Colonial +1,71% y Arcelor Mittal +1,46%.