Dado que el mercado suele tomarse un respiro durante el verano, es una gran oportunidad para analizar cómo los principales fondos posicionaron sus carteras al final del primer trimestre de 2023. Seleccionamos cinco fondos de varios tamaños, cada uno con un inversor de renombre a la cabeza que a menudo tiene una perspectiva única del mercado y una estrategia para construir su cartera.

Las diferencias en la composición de las carteras subrayan la variedad de estrategias de inversión, mostrando cómo algunos de los principales inversores abordan la construcción de carteras.

Warren Buffett en Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway tiene una de las carteras más conocidas y exitosas del mundo, que ha superado significativamente al S&P 500 a largo plazo. Mientras que el S&P 500 ha tenido una rentabilidad del 195 % desde 2013, el fondo de Warren Buffett y Charlie Munger creció un 260 % ​​durante el mismo período.

Aunque Buffett es conocido por predicar la diversificación, casi la mitad de la cartera de Berkshire está en la empresa más valiosa del mercado, Apple. El resto de la cartera está bastante diversificada con una combinación de acciones bancarias, bienes de consumo básicos como Coca-Cola y Kraft, junto con empresas de petróleo y gas.

Jim Simons en Renaissance Technologies

El fondo de cobertura de Jim Simons, Renaissance Technologies, es mejor conocido por su innovador uso de algoritmos y modelos matemáticos complejos que fueron pioneros en la práctica de la inversión cuantitativa. Como resultado, las tenencias de la cartera del fondo de cobertura muestran una asombrosa diversificación, siendo la mayor participación del fondo una asignación del 2% al gigante farmacéutico Novo Nordisk.

La cartera se divide en más de 3900 posiciones diferentes, lo que muestra la estrategia del fondo de exprimir los rendimientos de una colección diversa de inversiones a través de su enfoque de arbitraje estadístico basado en algoritmos.

Ray Dalio en Bridgewater Associates

Bridgewater Associates de Ray Dalio fue uno de los pocos fondos de cobertura que predijo y navegó con éxito la crisis financiera de 2008, en gran parte gracias a su estrategia "para todo clima" que busca tener un buen desempeño en todos los entornos económicos a través de la diversificación y un enfoque de paridad de riesgo para la asignación de activos.

Como resultado, ve muchos paralelismos y "contrapesos" en las posiciones del fondo. Su participación más grande en el ETF de mercados emergentes de MSCI se equilibra con el ETF Core S&P 500.

Bridgewater es también uno de los pocos fondos que posee acciones en un ETF de oro. Mientras que otros fondos que hemos analizado tienen inversiones en compañías mineras o de regalías de oro, que probablemente tienen balances y negocios sólidos para respaldar la inversión, el fondo de Dalio ha preferido invertir directamente en el metal precioso.

Stanley Druckenmiller en Duquesne Capital.

Stanley Druckenmiller es mejor conocido por haber sido un estratega clave para el Quantum Fund de George Soros, junto con su propio récord constante de rendimientos con Duquesne, que promedian el 30 % anual. Conocido por su enfoque macroeconómico de la inversión, Druckenmiller no tiene miedo de hacer apuestas únicas y concentradas cuando tiene una gran convicción.

Actualmente, su apuesta de mayor convicción y su mayor participación en su cartera es Coupang Inc., que es el mercado en línea más grande de Corea del Sur. Junto con Coupang, Druckenmiller posicionó su fondo para aprovechar el auge de la IA de este año, con participaciones significativas en empresas como NVIDIA, Microsoft y Alphabet.

Michael Burry en Scion Asset Management

El más pequeño de los cinco fondos que analizamos, Scion Asset Management de Michael Burry, podría ser uno de los más conocidos por su papel en la predicción de la crisis financiera de 2008 desde el principio. El protagonista de la película The Big Short.

Michael Burry, es mejor conocido por sus agresivas apuestas cortas y su enfoque general de inversión de valor, especialmente en activos en dificultades.

La cartera de Scion Asset Management refleja esto, ya que una buena parte de sus participaciones a fines del primer trimestre de este año estaban en varias acciones bancarias que habían disminuido significativamente durante el mes de marzo. Sin embargo, las mayores apuestas de Burry están en las empresas chinas de comercio electrónico JD.com y Alibaba, lo que indica la creencia de Burry en una reapertura económica impulsada por el consumidor para China este año.

Fuente: VC - Propia.

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