Principales citas macroeconómicas. En la Eurozona se publicarán los datos preliminares de septiembre del IPC. Hoy, en la Eurozona se publicarán los datos preliminares de septiembre del IPC interanual subyacente (+4,8%e vs +5,3% anterior) y mensual (+0,5%e y anterior), así como también la estimación de inflación interanual (+4,5%e vs +5,2% anterior). Del mismo modo, en Francia, IPC preliminar interanual (+5,2%e vs +4,9% anterior) y mensual (+0,2%e vs +1,0% anterior).

Por otra parte, en Alemania conoceremos la tasa de desempleo de septiembre (5,8%e vs 5,7% anterior), las ventas minoristas del mes de agosto (+0,4%e vs -1,0% anterior revisado a la baja), y también las cifras de agosto del Índice de precios de importación, tanto en tasa interanual (-15,9%e vs -13,2% anterior) como intermensual (+0,5%e vs -0,6% anterior).

Y, en Reino Unido la cifra final relativa al 2T del PIB, interanual (+0,4% preliminar vs +0,2% anterior) y trimestral (+0,2% preliminar vs +0,1% anterior).

En EE. UU., se publicará la Confianza final de septiembre del consumidor de la Universidad de Michigan (67,7 preliminar vs 69,5 anterior). Junto con los datos de agosto del PCE subyacente tanto interanual (+3,9%e vs +4,2% anterior) como mensual (+0,2%e y anterior).

Mercados financieros

Apertura aclista en Europa. De fondo, avances en China (Hang Seng +2,8%) ante buenas expectativas de consumo de cara a la festividad de la Golden Week y ante una posible reunión entre los líderes de EE. UU. y China (Biden-Xi Jinping).

Hoy el foco de atención estará en los datos de precios, que se espera que continúen moderándose, reforzando la idea de una pausa en las subidas de tipos, aunque sin poder descartar totalmente nuevas subidas a futuro dado que los niveles de inflación siguen aún alejados de los objetivos del 2%, sobre todo en Europa, y con nuevos riesgos como el que plantea el fuerte repunte del precio del petróleo. Y, aún cuando podamos estar cerca del techo de tipos, los aún elevados niveles de inflación dificultarán el inicio de las bajadas.

En concreto, hoy conoceremos: 1) el deflactor del consumo privado subyacente de agosto en EE. UU., la medida de inflación preferida de la Fed, que podría seguir moderándose (3,9%e vs 4,2% anterior) y 2) los IPCs preliminares de septiembre en Francia (podría repuntar a 5,1%e vs 4,9% anterior) y Eurozona (general 4,5%e vs 5,2% anterior, subyacente 4,8%e vs 5,3% anterior). Todo ello después de conocer ayer cifras mixtas de Alemania (moderación a 4,5% vs 4,6%e y 6,1% anterior, aunque con posible presión a futuro por el lado energético y de alimentos) y España (tasa general repuntando por tercer mes consecutivo hasta 3,5% vs 2,6% anterior y mínimo de 1,9% en junio, ante el negativo efecto base -fuerte caída de precios de energía en sept-22-, mientras que previsiblemente los precios del crudo se mantendrán altos en los próximos meses), mientras que la subyacente, pese a moderarse a mínimos de 15 meses, se mantiene en niveles aún muy elevados (5,8% vs 6%e vs 6,1% anterior).

Hemos conocido ya esta mañana datos de inflación en Tokio (anticipo del dato global de Japón): IPC general 2,8% (vs 2,7%e y 2,9% anterior) y subyacente 3,8% (vs 3,9%e y 4% anterior). Unos datos que el BoJ seguirá vigilando de cara a decidir cuándo acelera su giro a una política monetaria menos expansiva.

Principales citas empresariales

No contaremos con citas empresariales de relevancia.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico

En España conocimos los datos preliminares de septiembre de la tasa de inflación

Lo más importante de ayer fueron los datos preliminares de septiembre de la tasa de inflación. En primer lugar, en España: en tasa interanual, la general repuntó hasta +3,5% (vs+2,6% anterior) configurándose como la más alta en los últimos cinco meses empujada por el precio de la energía, mientras la subyacente sí mostró desaceleración cayendo en tres décimas hasta +5,8% (vs +6,1% anterior); por su parte, en tasa intermensual general la inflación aumentó un +0,2% (vs +0,5% anterior). En Alemania, la interanual disminuyó significativamente y por debajo de las expectativas situándose en +4,5% (vs +4,7%e y +6,1% anterior), así como la tasa mensual por cuarto mes consecutivo aumentó un +0,3% (vs +0,4%e y +0,3% anterior).

Además, en España también conocimos las ventas minoristas interanuales de agosto que aumentaron un +7,2% (vs +7,3% anterior). Por último, en la Eurozona el dato final de septiembre del Indicador de confianza del consumidor se confirmó en -17,8 (-17,8 preliminar vs -16 anterior) dejando ver un escenario más pesimista sobre la situación financiera de los consumidores, junto con los datos del mismo mes de la confianza económica 93,3 (vs 92e vs 93,6 anterior revisado al alza), industrial -9 (vs -11e vs -9,9 anterior revisado al alza) y de servicios 4 (vs 4,3 anterior revisado al alza).

Respecto a EE. UU., contamos con los datos relativos al 2T del PIB anualizado que creció un +2,1% (vs +2,3%e y +4,2% anterior) y componentes: consumo personal +0,8% (vs +1,7% preliminar y +4,2% anterior) y deflactor del consumo privado +2,5% (vs +2,5%e y +4,1% previo). Así como de las ventas mensuales de viviendas pendientes de agosto, que sufrieron la mayor caída desde septiembre de 2022 llegando hasta -7,1% (vs +0,5% anterior revisado a la baja). Y, por último, con el dato semanal de las peticiones iniciales de desempleo, que aunque aumentó ligeramente se mantuvo muy por debajo de lo esperado en 204.000 (vs 215.000e vs 202.000 anterior revisado al alza).

Análisis de mercados

Los principales mercados europeos cerraron en verde con notables avances (EuroStoxx 50 +0,72%, DAX +0,70%, CAC 40 +0,63%)

Ayer, los principales mercados europeos cerraron en verde con notables avances (EuroStoxx 50 +0,72%, DAX +0,70%, CAC 40 +0,63%). En España, el IBEX-35 también acogía positivamente la sesión anotándose un +1,02%, recuperando el nivel de los 9.400 puntos. A la cabeza de los valores que impulsaron la subida, encontramos a Solaria (+7,96%) tras la publicación de los resultados del 1S que sorprendieron anunciando un alza de casi un 15% en su beneficio neto que alcanzó los 50 mln de eur, al que le siguieron Santander (+4,45%) y BBVA (+3,25%), apoyado en ambos casos por el anuncio de sus respectivos dividendos. Por el contrario, las pérdidas las protagonizaron Cellnex -3,25%, Naturgy -1,09% y Rovi -1,07%.