Esta semana recibía un email de un lector preguntándome por la utilidad del análisis técnico para el largo plazo pues según su opinión pensaba que era más útil para tomar decisiones a corto que para un largo plazo donde la incertidumbres futuras eran imposibles de predecir.

Respetando su opinión y la de cualquiera le he contestado que todo lo contrario que si usamos temporalidades de largo plazo se elimina una ingente cantidad de ruido y nos queda una visión mucho más clara de la situación y por tanto los análisis que hagamos serán más fáciles y acertados.

Para ver un ejemplo de lo anterior me he acordado de hace unos años que aconsejamos no posicionarse en Telefónica, a pesar de las grandes caídas que arrastraba y a los comentarios de los analistas mediáticos que decían que era un precio atractivo y el castigo era excesivo,  en base a un movimiento técnico muy feo que llevó a cabo y fruto de cuya operación publicamos un artículo, veámoslo:

El 19 de Junio de 2020 publicamos un artículo que titulamos: "TELEFÓNICA, una folklórica venida a menos", el cual podéis leer aquí.

En aquellos momentos venía de cotizar en entornos de los 10€ donde empezó una caída sin fin que le llevó a romper un importante soporte, más que importante digamos importantísimo. Veamos el gráfico que publicamos:

A pesar de venir de los 10€ y estar su compra recomendada en todos los medios de comunicación, había que empapelar a los minoristas, les recomendamos a nuestros clientes no posicionarse pues el soporte roto de los 5,47€ anticipaba que aún le quedaba un extenso tramo de caída para el largo plazo.

Y ¿qué pasó?

Pues sucedió justo, no lo que nosotros dijimos, lo que nos estaba diciendo el gráfico a gritos.

La caída siguió hasta hacer suelo en los niveles que comentamos, quizá se extendió algo, y desde donde se ha producido un fuerte rebote.

Esto escribíamos y podéis leerlo en el artículo de hace más de tres años: "Si yo tuviese que apostar lo haría porque va a seguir descendiendo hasta buscar apoyo en la zona 2,93-2,85€, donde si no un suelo permanente si que podría formar un suelo temporal antesala de como mínimo un rebote importante. En cualquier caso no hay figura de vuelta alguna y todos los movimientos indican debilidad."

Como vemos el análisis técnico tiene una gran utilidad para el largo plazo. 

Y ya que estamos con este valor, ¿qué situación tiene actualmente?, pues acudamos a los gráficos a ver lo que nos dicen:

Antes de analizar la imagen vayamos a una de las biblias del análisis técnico: "Análisis Técnico de los Mercados Financieros" de Jhon J. Murphy.

En su página 75 define la tendencia bajista como una serie de picos y valles en declive (descendentes), o lo que es lo mismo una sucesión de máximos relativos menores que los anteriores.

Y si nos fijamos en el gráfico vemos como la tendencia bajista de muy largo plazo que inició allá por 2015 sigue vigente y los máximos relativos señalados con la línea roja se ven de forma muy clara y nítida.

Mientra cotice por debajo de la zona 4,60/4,80 yo no abriría posiciones largas. Esa zona se perfila como dura de superar porque además tiene a la media de 100 meses apretando hacia abajo.

Si yo quisiese posicionarme, ojo todo esto teniendo en consideración que hablamos del largo plazo, esperaría la superación de ese nivel y su correspondiente consolidación, pues un cambio de tendencia tan fuerte y profunda como esta da tiempo sobrado para tomar posiciones sin prisa alguna.

Volviendo ala consulta de nuestro lector, queda demostrado que el análisis técnico es perfecto para el largo plazo y que con cuatro líneas bien tiradas se puede construir un análisis muy decente que nos guíe de forma acertada.

Otra cosa es luego a nivel psicológico seguirlo ero eso es fruto de otro artículo.

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