Resistir el encanto de la diversificación.

A lo largo y ancho de la inversión mundial, se habla de la diversificación y fácilmente la llaman diversidad como una indicación de como es de sobrevalorada. Después de todas estas décadas de uso es demasiado tarde para cambiar la palabra ahora, por lo que la seguiré utilizando en la forma comúnmente aceptada. Diversificación. Vamos a ver lo que esta pesada y poco elegante palabra significa y cómo puede afectarle a usted en sus esfuerzos por hacerse rico.

Tal como se utiliza en la comunidad inversora, significa la dispersión de su dinero. Dispersión en porciones pequeñas. Realizar muchas especulaciones de poco valor en lugar de unas pocas de gran valor. La idea es la seguridad. Si seis de sus inversiones no llega a ninguna parte, tal vez otras seis obtendrán algún beneficio. Si “Hey Wow Electronics” va a la quiebra y el valor de sus acciones cae a 3 centavos, tal vez a “Hoo Chico Especulación” le vaya mejor. Si todo se derrumba, tal vez sus bonos, por lo menos, incrementen su valor y le saquen a flote. Esa es la razón de ser. En la letanía del asesoramiento en materia de inversión convencional, tener "una cartera diversificada" es uno de los más venerados de todos los objetivos financieros. Sólo una cosa lo supera: Tener una cartera diversificada en “inversiones de categoría”. Si tiene eso, ¡usted tiene el mundo por la cola! Pero quiero decirle. El hecho es que la diversificación, mientras reduce sus riesgos, reduce de la misma manera cualquier esperanza que pueda tener de volverse rico. La mayoría de nosotros los miembros de la clase media, en el inicio de nuestra aventura especulativa, tenemos sólo una cantidad limitada de capital para negociar.

Digamos que usted tiene $ 5.000. ¿Quiere hacerlos crecer? ¿Qué va a hacer con ellos? La sabiduría convencional diría diversifique. Haga diez apuestas de 500 dólares cada una. Compra $ 500 del valor de GM debido a que la industria del auto se ve animada, coloca $ 500 en una cuenta de ahorros en caso de que los tipos de interés suban, $ 500 en oro en caso de que todos los otros fallen, y así sucesivamente. Ahí está cubierto todo tipo de eventualidades. Le hace sentir seguro, ¿no? Seguro de casi todo incluido el peligro de hacerse rico.

La diversificación tiene tres grandes defectos:

1. Le obliga a violar el precepto del Axioma Menor I: Que usted siempre debe arriesgar en posesiones significativas. Si todo su capital inicial es de por sí poco significativo, la diversificación sólo va a empeorar las cosas. Cuanto más se diversifique, más pequeñas serán sus especulaciones. Y si lo lleva al extremo puede terminar con sumas bastante triviales. Como hemos observado en virtud del Axioma Menor I, una fuerte ganancia en una pequeña cantidad lo deja sobre el mismo lugar donde empezó, es decir, todavía pobre. Digamos que $ 500 de su especulación sobre Hoo Chico resultó brillante, y el precio de las acciones de dobló. ¿Cuál es su ganancia? Quinientos dólares. Usted nunca va a entrar a las grandes ligas así.

2. Mediante la diversificación, se crea una situación en la que las ganancias y pérdidas es probable que se cancelen la una a la otra, dejándolo exactamente donde empezó. En el punto cero. Usted compró dos posesiones que fueron, vamos a decir, algo menos que inversiones de primer grado: Hoo Chico Informática y Hey Wow Electrónica. Si las dos empresas entran en auge, magnifico, digamos que su corazonada era correcta. Las empresas han prosperado, y ha ganado $ 200 por cada uno de los 500 dólares invertidos. Pero en el momento en que compró Hoo Chico Informática y Hey Wow Electrónica, su asesor de inversiones solemnemente le advirtió que cubriera sus inversiones por medio de la diversificación para el caso de que hubiese mal tiempo. Dijo que debería entrar en algún instrumento de interés fijo o existencias de oro. Así que usted compró oro por valor de 500 dólares y colocó $ 500 en otro valor, a un interés fijo. Y de pronto usted de encuentra en medio de un boom. Las tasas de interés se elevan debido al negocio y la demanda por préstamos al consumidor, entonces el valor de su acción de interés a plazo fijo tambalea, ha bajado 100 dólares. En cuanto al oro, todo el que posee el metal amarillo, frenéticamente quiere venderlo para tener efectivo.

Todos quieren entrar en el alcista mercado de Wall Street o poner su dinero en las nuevas y tentadoras cuentas bancarias que se escucha tienen buenos tipos de interés. El valor de su oro está goteando, como el agua de un viejo balde oxidado. Ha bajado $ 300. Así que han ganado 400 dólares en Hoo Chico Informática y Hey Wow Electrónica pero perdió $ 400 en su cuenta de interés fijo y sus existencias en oro. Todo el ejercicio ha sido una pérdida de tiempo y esfuerzo. ¿Cuál es el fin?

3. Mediante la diversificación, usted se convierte en un malabarista intentando mantener demasiadas pelotas en el aire, todas a la vez. Si usted sólo tiene unas pocas especulaciones y una o dos se le devuelven, usted puede tomar acción defensiva. El Tercer Axioma y otros lo orientaran frente a esta situación.

Pero si tiene una docena de pelotas en el aire y la mitad de ellas empiezan a ir en la dirección equivocada, sus posibilidades de salir del dilema sin un ojo negro no son muchas. Entre mas posesiones tenga, más tiempo y estudio requiere. Esto puede confundirlo irremediablemente. Cuando las cosas van mal (Lo que a veces es inevitable, como usted sin duda sabe), puede entrar en pánico cuando un problema tras otro se presentan. Lo que le ocurre con frecuencia a las personas en este tipo de situaciones, especialmente a los especuladores novatos, es que se paralizan. Ellos fallan en tomar alguna iniciativa, porque están siendo presionados para tomar demasiadas decisiones dolorosas demasiado rápido. Sólo pueden permanecer quietos, aturdidos, viendo como su riqueza disminuye.

Cuando usted reflexiona acerca de estas tres grandes fallas de la diversificación y deduce que en contraposición su única ventaja es la seguridad, entonces comienza a pensar que no es tan buena. Un poco de diversidad probablemente no hará ningún daño. Tres buenas especulaciones, tal vez cuatro, tal vez incluso seis si está última atrajo firmemente a muchos a la vez. Mi regla de oro personal es tener no más de cuatro, pero en cualquier momento, y la mayoría de las veces bajo a tres o menos, a veces sólo una. Me siento incómodo con más. Esto es en gran medida una cuestión de preferencia personal y de hábitos de pensamiento. Si usted siente que puede manejar de manera eficaz un mayor número, vaya por él. Pero no por diversificar solamente, porque haría como un concursante en un supermercado cuyo objetivo es llenar su cesta con rapidez. Usted se va a casa con mucha chatarra cara que usted realmente no quiere. En la especulación, debe poner su dinero en empresas que realmente le atraigan, y sólo en esas. Nunca comprar algo simplemente porque usted piensa que lo necesita para completar una "cartera diversificada".

Como algunos dicen en torno a Wall Street, "Ponga todos sus huevos en una canasta y, a continuación, vigile su canasta". Este es un viejo adagio financiero que merece un escrutinio. Quien lo dijo primero obviamente no fue un promotor de la diversificación. Es mucho más fácil controlar a uno o unos pocos en la canasta que a una docena. Cuando la zorra viene a robar los huevos, puede manejarla haciendo giros en círculos alrededor de la canasta.

Estrategia especulativa. Ahora vamos a revisar el Primer Axioma rápidamente. ¿Expresamente, qué aconseja el axioma que haga usted con su dinero? Le dice que ponga su dinero en riesgo y no tenga miedo de hacerse un poco de daño. El grado de riesgo con el que usted por lo general tratará no es espeluznantemente alto. Y por estar dispuesto a afrontarlo, usted se da la única oportunidad realista que pueda encontrar de superar la pobreza. El precio que usted paga por esta gran oportunidad es un estado de preocupación. Pero esta preocupación, como se insiste en el primer Axioma, no es la enfermedad psicología moderna que se considera sea. Esto es la salsa caliente y picante de la vida. Una vez que se acostumbre, lo disfrutará.