Esta semana contaremos con menor número de datos macroeconómicos. En Estados Unidos, la atención se concentrará en la reunión de la FED, la primera bajo el mandato de Yellen, y donde debería continuar la reducción de estímulos, sin cambios en tipos de interés y manteniendo el mensaje. Al margen de la FED también serán importantes las primeras encuestas manufactureras de marzo, con la de Nueva York y la Fed de Filadelfia, mientras que por el lado de los precios conoceremos el IPC de febrero. En Europa, lo más destacable son la encuestas ZEW de marzo, situación actual y expectativas en Alemania, y en la Eurozona situación actual. También en la Eurozona conoceremos el IPC final de febrero y el dato adelantado de confianza consumidora.

El lunes, en Estados Unidos, primeros datos de marzo con la encuesta manufacturera de Nueva York, que se espera mejore hasta 6,5 puntos (vs 4,48 anterior), y en el sector inmobiliario el índice NAHB del mercado de viviendas que podría situarse en 50 puntos (vs 46 previo). También conoceremos la producción industrial de febrero que en términos mensuales podría avanzar +0,2% (vs -0,3% anterior) con la utilización de la capacidad productiva en niveles similares al mes de enero (78,6% vs 78,5% previo). En Europa, tan sólo contaremos con el IPC final de febrero en la Eurozona, con crecimiento esperado del +0,4% en tasa mensual (vs -1,1% previo revisado) y sin cambios esperados frente a los datos preliminares en tasa interanual general (+0,8%e y previo) y subyacente (+1%e vs +0,8% anterior).

El martes, en Estados Unidos se publicará el IPC de febrero. La tasa general podría crecer +0,1% mensual (vs +0,1% previo) situando el avance interanual en el +1,3% (vs +1,6% previo), mientras que para la subyacente no se esperan cambios frente a las tasas presentadas en enero, +0,1% mensual y +1,6% i.a. Por el lado del mercado inmobiliario, se darán a conocer los permisos de construcción (+1,9%e mensual vs -4,6% previo revisado) y las construcciones iniciales (+4%e mensual vs -16% previo). En Europa, atentos a las encuestas ZEW de marzo en Alemania con la de situación actual mejorando hasta 53,9 (vs 50 previo) y la de expectativas prácticamente estable (55,6e vs 55,7 anterior). En la Eurozona, también se publicará la encuesta ZEW de marzo de situación actual (68,5 en febrero) y la balanza comercial de enero.

El miércoles, la referencia por excelencia será la reunión de la FED sobre tipos de interés sin cambios esperados en los mismos, pero sí una nueva reducción en 10.000 mln de dólares del ritmo de compras de bonos mensual situándola en 55.000 mln de dólares y manteniendo el “forward guidance” para mantener las expectativas del mercado ancladas. Asimismo, en mercado se habla de la posibilidad de que la FED elimine el umbral del 6,5% de tasa de desempleo que puso como referencia para comenzar a subir tipos, tomando en consideración un rango más amplio de variables a tener en cuenta para determinar la dirección de la política monetaria. En Europa no tendremos citas macroeconómicas de interés. En Japón, balanza comercial de febrero, con estrechamiento del déficit estimado hasta -634 mln de yenes (vs -2.791 mln de yenes anterior), gracias a un mayor crecimiento esperado de las exportaciones (+12,6% i.a vs +9,5% previo) vs importaciones (+7,6% i.a vs +25,1% anterior).

El jueves, en Estados Unidos contaremos con la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia de marzo mostrando una fuerte recuperación que debería permitir situarse nuevamente en terreno positivo (4e vs -6,5 previo). Otros datos, pero esta vez de febrero, serán el índice de indicadores líderes (+0,2%e vs 0,3% anterior) y las ventas de viviendas de segunda mano (+0,3%e vs -5,1% previo), junto con las peticiones iniciales de subsidio de desempleo (325.000e vs 315.000 la semana anterior). En Europa, tan sólo índice de precios a la producción de febrero en Alemania: 0% mensual (vs -0,1% previo) reduciendo la caída en términos anuales hasta -0,9% (vs -1,1% anterior). En Reino Unido se conocerán las actas del Banco de Inglaterra.

El viernes, en Estados Unidos no tendremos citas macroeconómicas de interés. En Europa, dato adelantado de marzo de la confianza consumidora en la Eurozona que podría mostrar una ligera mejora (-12e vs -12,7 previo).