Fragmento de “Los Axiomas de Zurich”

AXIOMA MENOR III

Parte 10: Arriesgar para ganar (Leer la parte 9 para contextualizar, usar el buscador)

Decida de antemano lo que desea obtener de una inversión, y cuando llegue a allí, sálgase.

Continuación..........

¿Cuáles podrían ser estas "razones de peso" para permanecer en una carrera que usted había planeado que tendría un final determinado? Tales razones pueden surgir sólo de un dramático e imprevisto cambio en los acontecimientos y circunstancias que rodean a su inversión. No simplemente un cambio, sino una conmoción. Una nueva situación ha surgido, y esta situación le hace no sólo tener la esperanza, sino más bien la certeza de que la ganancia va a continuar. Por ejemplo, supongamos que está especulando con productos básicos. Tiene algunos futuros de zumos de naranja congelados. Ha llegado a una posición de terminar la operación. Mantiene la fe, está a punto de vender y recibir sus beneficios. Pero entonces oye que una helada ha destruido gran parte de la cosecha de cítricos de Florida. En circunstancias como esta, tal vez sea prudente por lo menos permanecer en la carrera un tiempo y ver qué pasa. Sin embargo, este tipo de situaciones son raras.

La mayoría de las veces, se llega a una posición en que todas las señales indican una sola cosa: Se terminó. Una excelente manera de reforzar la "terminación" es la sensación de improvisar algún tipo de recompensa para usted mismo. Una medalla, si se quiere. Su promesa de antemano de que si logra su objetivo determinado, usted tomará algunas de las ganancias y se comprará un coche nuevo o abrigo, o una cadena de cinco vueltas, o algo que le haga feliz. O invite a su cónyuge o un amigo a una ridículamente cara comida en el restaurante del “Ritziest”. El fin de este modo asociándola con algo real, algo concreto, mantiene su interés. Muchos especuladores utilizan esta estrategia psicológica sobre ellos, incluso aunque sean veteranos del juego. Frank Henry se recompensaba a sí mismo con ostras y filetes estilo americano, que amaba y que no eran fáciles de encontrar en su nativa Suiza. Jesse Livermore, que a veces tenía grandes dificultades para terminar sus operaciones, se recompensaba a sí mismo por ganar, con la compra de una nueva pieza para su colección de antigüedades.

María la amiga de Gerald Loeb, se solía comprar un nuevo vestido o traje. Estas recompensas pueden parecer triviales en comparación con las cantidades de dinero apostado (en el caso de Livermore, a veces bastante grandes) pero lo que es importante es el sentido que, incluso esta aparentemente tonta recompensa puede generar. Si funciona para usted, magnífico. Hay muchos consejeros de inversión que fruncen el ceño con este procedimiento. Desde el siglo XVIII, por razones que nadie ha sido capaz de explicar, ha habido una creencia generalizada de que el dinero de la inversión debe ser considerado intocable. Se supone que no debe, gastarlo sobre todo en algo frívolo como un plato de ostras o un nuevo abrigo. Hay una frase especial para ese acto sacrílego. Se llama “invadir al capital”. ¡Y se consideraba vergonzoso! No obstante, Gerald Loeb siempre preguntaba, "¿Por qué tantos problemas por gastar este dinero? ¿Para qué está allí? ¿Para contemplarlo?" Loeb fue posiblemente el primer especulador en decir públicamente, y sin vergüenza aparente, que un inversor/especulador debería gastar algunas de sus ganancias.

De hecho, Loeb fue tan lejos como para aconsejar gastar una porción de la ganancia en cualquier actividad al año, si uno ha cerrado una posición. El capital para Invertir, es dinero como cualquier otro dinero, señaló Loeb. No es necesario tenerlo separado y marcado "como intocable". Aunque ciertamente, dan toda clase de buenas razones para defender esta teoría. Que representa la comodidad en su vejez, que es un paracaídas para casos de emergencia, que es algo para dejarles a los hijos, lo que le da una sensación acogedora. Todo esto es bueno. Sin embargo, usted puede divertirse un poco con el dinero también. Tomar un poco de vez en cuando, sobre todo al cerrar una posición, es una buena idea y mejor de lo que generalmente dicen que es. Por esta razón, le aconsejo que mantenga sus capitales especulativos, fácilmente accesible si puede. Esto se logra más fácilmente en algunos instrumentos especulativos que en otros, por supuesto. Si invierte su dinero en una casa o una moneda rara, es posible que tenga que permanecer invertido hasta que encuentre un comprador. Sin embargo cada vez más los bancos están ofreciendo acceso flexible al dinero para resolver este tipo de iliquidez. Por medio de préstamos a bajas tasas de interés. Tal vez usted pueda tramitar alguno de esos.

En otros instrumentos especulativos el acceso es más fácil y se hace mucho más fácil con el tiempo. Bancos, corredores de acciones, opciones sobre acciones, materias primas, monedas, y metales preciosos han desarrollado un nuevo e innovador tipo de cuentas para sus clientes en los últimos años. Mantienen todo el dinero en una especie de extraña canasta financiera llamada “cuenta de gestión del efectivo”, ideada por el corredor, Merrill Lynch. Es una combinación de muchas cosas: Es en parte un cuenta de margen ordinario a través de la cual se puede comprar y vender acciones en la forma tradicional, en parte, una cuenta corriente, y en parte, funciona como una tarjeta de crédito. Cuando los dividendos son pagados, el dinero automáticamente aterriza en este híbrido de cuenta. Si yo no uso el dinero, es transferido a una cuenta de depósito. Si quiero en cualquier momento algo de dinero, todo lo que hago es escribir una orden o usar mi tarjeta de crédito. Los cargos de las tarjetas se pagan directamente de la cuenta. Eso es lo que yo llamo acceso fácil. Es un sistema perfecto para celebrar el final de una operación. Cuando finalizo una posición, salgo con mi esposa para un fin de semana de lujo pecaminoso en Nueva York, utilizando mi tarjeta de crédito. Estrategia especulativa. Ahora vamos a ver sólo lo que el Segundo Axioma le aconseja hacer. El dice: "Venda lo mas pronto".

No espere hasta llegar a sus picos. No espere hasta ganar toda la racha. No estire su suerte. Espere ganar rachas cortas. Al llegar a donde había decidido poner fin a la posición, sálgase, haga esto incluso cuando todo parezca color de rosa, incluso cuando usted esté optimista, incluso cuando todo el mundo a su alrededor esté diciendo que el auge se mantendrá por mas tiempo. La única razón para no hacerlo sería alguna de las nuevas situación que se han planteado, y si esta situación es segura puede esperar por un tiempo. Salvo en tales circunstancias anormales, adquiera el hábito de vender lo más pronto. Y cuando haya vendido, no se preocupe si el mercado sigue en la misma dirección ganadora y usted ya no está. Con toda probabilidad no va a seguir de largo. Pero si lo hace, consuélese pensando en todas las veces en que el hábito de vender lo más pronto le hizo conservar sus ganancias, y que si no se hubiese salido, las hubiese perdido.