Principales citas macroeconómicas

En Estados Unidos conoceremos el índice de precios de importación de julio, tanto en tasa mensual (-0,3%e y +0,1 previo) como anual (+0,8%e y +1,2% previo), y las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de la primera semana de agosto de 2014 (295.000e vs 289.000 previo).

En Europa, se publicará el informe mensual del BCE. Además en la Eurozona tendremos los datos de IPC finales de julio, tanto general como subyacente, en tasa general mensual (-0,6%e y +0,1% previo), i.a. (+0,4%e y previo) y el IPC subyacente i.a. (+0,8%e y previo). Estaremos atentos al dato avanzado de PIB 2T14 trimestral ajustado estacionalmente (+0,1%e y +0,2% previo) e interanual (+0,7%e vs +0,9% previo). También tendremos datos preliminares de PIB del 2T14 trimestral de Alemania (-0,2% vs -0,1%e y +0,7% anterior revisadso a la baja) y de Francia (+0,1%e y 0,0% previo; e i.a. +0,3%e y +0,7% anterior).

Mercados

A pesar de los cierres en positivo de Estados Unidos, las ligeras caídas en Asia y unas bolsas que deberán digerir la contracción del PIB 2T14 mostrada por la economía alemana, en términos trimestrales del -0,2% (vs -0,1%e y +0,7 en 1T14 revisado a la baja desde +0,8%) apuntan a una apertura a la baja de la renta variable europea. Después de que en Alemania haya sido peor de lo esperado, será importante ver que Francia confirme las previsiones en cuanto a la evolución de su PIB 2T14 al igual que la Eurozona, aunque en esta última vemos difícil que puedan cumplirse los pronósticos del +0,1% trimestral.

Sin novedades respecto a sesiones anteriores, en un escenario en el que las bolsas acumulan 4 días consecutivos de revalorizaciones con un tono negativo de los datos macroeconómicos de fondo, tanto en Estados Unidos como en Europa. Una recuperación de las bolsas que no obstante siguen sin verse acompañadas de un tensionamiento en las TIRes de los países núcleo que continúan en zona de mínimos (bund alemán 1,01%).

En el plano empresarial comentar los resultados en Estados Unidos de Cisco cuyo BPA ha sido de 0,55 $/acc (vs 0,53 $/acc). El beneficio neto cae un 3% i.a en 2014 primer descenso en 5 años, impactado por el retroceso de las ventas en 16% i.a). Asimismo, la compañía ha anunciado un nuevo programa de reestructuración que supondrá eliminar 6.000 empleos adicionales a los ya suprimidos y que en total representan el 8% de la plantilla total de la compañía. Y en Europa esta mañana hemos conocido las cifras de RWE que han registrado un descenso del beneficio neto en 1S14 del 62% i.a como consecuencia de la caída en el negocio de generación. Respecto a estimaciones tanto en EBITDA como en beneficio neto recurrente se han situado por debajo de lo esperado en 1S14, 5% respectivamente. En positivo destaca la confirmación de la guía para 2014 de beneficio neto recurrente 1.400 mln de euros.

A nivel técnico vigilaremos: Ibex 9.650 – 11.200, en el Eurostoxx 2.900-3.300 y S&P 1.900 – 2.000 puntos.