Nuestra recomendación de la pasada semana de apostar comparativamente a favor del Ibex y en contra del Cac francés o del Mib italiano, ha funcionado bien, ya que el Ibex ha subido un 2,7% en la semana, frente al 1,9% del Cac y el 2,2% del Mib.

Y ello a pesar de que el martes se publicó que el déficit comercial español se duplicó en el primer semestre, ahondando en la incógnita de si la economía española pueda ser la locomotora de la zona euro, si la zona euro no despega. Influyó más, posiblemente, el hecho de que el miércoles el Tesoro español fuese capaz de emitir letras a tipos negativos, entrando así en un club hasta ahora muy exclusivo.

Una de las efemérides de la semana ha sido el décimo aniversario de la salida a Bolsa de Google. Hoy Google vale doce veces más que entonces, gracias a su permanente innovación y a su incesante búsqueda de la excelencia no solo tecnológica sino también empresarial. Google ha vivido una década prodigiosa en Bolsa en la que, como se ve en el Gráfico, solo en 2008 y 2010 tuvo caídas.

Es interesante comparar el Gráfico de la compañía tecnológica con el de Bank of America, que esta semana pagaba una multa record a los reguladores americanos por malas prácticas en la venta de hipotecas a los clientes. En Bank of America simbolizamos, de alguna manera, al sector bancario, un sector que no supo estar a la altura en los años previos a la crisis financiera, y cuyos gestores en general, con muy pocas excepciones, no persiguieron la excelencia, sino los resultados a corto plazo, a costa de la calidad y de la corrección en sus actuaciones.

Pese a la enorme brecha en la cotización de ambos valores, hoy seguiríamos apostando por Google y por otras empresas tecnológicas innovadoras, no tanto porque el consenso de analistas le otorgue un precio objetivo muy superior al actual, sino porque su creatividad y talento empresarial siguen intactos, y, en nuestra opinión, seguirán aportando mucha utilidad a los ciudadanos y en consecuencia muchos beneficios a los accionistas de Google.

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GRÁFICOS DE GOOGLE Y DE BANK OF AMERICA LOS ULTIMOS DIEZ AÑOS

GOOGLE

BANK OF AMERICA