IAG ha publicado los datos de tráfico aéreo de octubre.

Se mantiene el buen tono de los datos, con niveles de crecimiento de un dígito alto.

El número de pasajeros transportados aumentó +10% vs octubre 2013, creciendo a doble dígito los últimos 3 meses.

En cuanto a la oferta (AKOs), +7,7% vs octubre 2013. Por regiones: mercado doméstico (España, Reino Unido y a partir de junio Italia) +10,7% vs octubre 2013, aumentando a doble dígito por quinto mes consecutivo, Europa +13,2% mantiene su elevado crecimiento, LatAm +9,1% tras la debilidad del verano, Norteamérica +4,1% mantiene un ritmo más moderado, Africa/Oriente Medio/S.Asia +4,5% y Asia Pacífico +7,2% sigue creciendo a ritmo elevado tras haber aumentado la frecuencia de varias rutas.

Por aerolíneas, la oferta en Iberia crece al mayor nivel del año: +8% vs octubre 2013, British Airways (BA): +5,2% mantiene un ritmo elevado y Vueling +26,2%.

La demanda (PKTs) +7,5% vs octubre 2013 manteniendo el crecimiento de los últimos meses. Por regiones: mercado doméstico (España, Reino Unido y a partir de junio Italia) +12,6% vs octubre 2013, Europa +14,2% sigue creciendo a doble dígito, Norteamérica +3,5% mantiene un ritmo más reducido, con comparativa exigente, LatAm +7,3% sigue recuperándose tras el Mundial de fútbol. Africa/Oriente Medio/S.Asia: +3,3% y Asia Pacífico +9,3% modera su crecimiento frente a los últimos meses.

Por aerolíneas, la demanda en Iberia crece +6% vs octubre 2013, BA +5,4% sigue estable, al igual que Vueling +27%, que mantiene su elevado ritmo de los últimos meses.

Con estos datos, el coeficiente de ocupación se mantuvo (-0,2 pp) en 81%.

En el acumulado del año (enero/agosto), capacidad (oferta) +10,2% (+7,5% excluyendo Vueling) y demanda +9,3% (+6,8% excluyendo Vueling).

Recordamos que el objetivo de capacidad 2014e de IAG es: +7,1% y +5,2% excluyendo Vueling. En R4 descontamos +7,2%, por lo que hasta octubre la compañía va superando nuestras previsiones de tráfico.

Los datos deberían reforzar la confianza sobre el cumplimiento de objetivos de tráfico aéreo 2014e. No esperamos impacto en cotización.

La recomendación de inversión de Renta 4 Banco es sobreponderar (Precio objetivo 6,3 eur).

Por Iván San Félix Carbajo
Analista financiero de Renta 4 Banco