El Ibex ha llegado a la cota psicológica de los 10.000 puntos, algo no visto desde la primavera de hace dos años. Los periódicos económicos llenan sus portadas con esta cifra tan redonda, pero la pregunta que busca respuesta es:”¿y ahora?”.

Tenemos que tener en cuenta que los horizontes temporales de los inversores son diferentes y para cada uno de ellos tenemos que plantear estrategias diferenciadas.

He tomado como ejemplo una acción por todos conocida, uno de los pesos pesados del selectivo: el Banco Santander.

Los 10.000 puntos del Ibex se correspondían con una zona de 6.80/7€ de la entidad, y es justo aquí donde enfilamos el último trimestre del año, para el cual no esperamos subidas más allá de un 3-4%. En base a ese planteamiento, ponemos sobre la mesa las siguientes opciones:

A) Cierre de la posición:  Si se han tomado posiciones en esta subida, se trata de de proteger los beneficios vía fijación de stop loss, Los niveles a vigilar serían:

Corto plazo: 6.20€

Largo plazo: 5.60€

B) Se quieren mantener las acciones, dado que se desea recibir el dividendo y/o que por, cuestiones fiscales, no interesa vender:

Recordemos que, antes posibles caídas, no es necesario vender las acciones, ya que disponemos de otros instrumentos que nos permiten rentabilizar los descensos por otra vía sin tocar las acciones. En concreto, gracias a los CFDs podemos cubrir de forma perfecta los movimientos de los subyacentes. Recuerden 1 CFD=1 Acción.

Así, si tienen una cartera con 2.000 acciones del Santander, para cubrirlas tan solo tendrán que vender 2.000 CFDs. ¿Qué coste tiene realizar esta operación?

El CFD tiene la propiedad del apalancamiento; es decir, si tomar una posición de 2.000 SAN a 6.70 implica un desembolso de 13.400€, replicarlo vía CFDs sólo tomará de mi cuenta 1.340€ ( es decir el 10% del valor nominal ) y la comisión de venta será del 0.10%s/ nominal: 13.4€. Dado que invierto por 13.400€ pero solo deposito 1.340€ cada día que pase mantener abierta esta posición costará 0.92€, son los costes de financiación si abriera y cerrara la posición en el día, no tendría más cargos que la comisión de compra/venta.

De este modo; si el subyacente baja, se verá reflejado un incremento en la cuenta de CFDs, exactamente el mismo que se verá como saldo negativo en la posición de acciones: estoy cubierto.