Datos de SOLARIA

Nº de acciones: 103.685.859

Capitalización: 72.580.101€

¿Por que SOLARIA tiene buenas expectativas?

Solaria lleva 3 presentaciones de resultados positivas de manera consecutiva ,ello se debe al cambio de su modelo de negocio, la compañía ha eliminando las áreas con resultados negativos y ha potenciado áreas existentes y nuevas con resultados y expectativas positivas.

 En el periodo de Enero a Septiembre del año 2014 el Grupo Solaria ha obtenido unas ventas netas de 20.195 miles de euros. Ello supuso el cumplimiento del Plan Estratégico y la continuidad de la senda en la mejora de resultados.

El Ebitda sobre cifra de ventas, gracias a la mejora del margen bruto y la optimización de los costes de estructura, experimenta un incremento del 133% respecto al obtenido en Q3 2013.

El resultado neto del acumulado anual hasta Septiembre representa una ganancia de 5.697 miles de euros que, comparativamente con el Q3 2013, supone una aumento del 199%

Las ventas de la unidad de negocio de generación al 30 de septiembre de 2014 ascienden a 14.860 miles de euros, y representan el 73% del total de ventas, reafirmándose como la principal área de negocio del grupo.

Los programas de contención y optimización de costes llevados a cabo por Solaria han permitido reducir volumen de los gastos de explotación en un 55% y los costes de personal en un 36% con relación a los importes reflejados en estás rúbricas en el mismo periodo del año 2013.

Se hace una mención especial y expresa a la mejora sustancial del EBITDA así como el EBIT en este periodo del ejercicio 2014, mostrando en ambos casos cifras positivas, 9.402 y 10.898 miles de €.

Solaria, en el año 2014, ha continuado su expansión internacional, consolidando su posición en los nuevos mercados:

México y Caribe: Se ha ampliado la cartera de proyectos en desarrollo tanto en México y El Salvador, lo cual está generando un pipeline atractivo para las inversiones previstas en el plan estratégico y que esta área geográfica será clave para su cumplimiento.

Latinoamérica: En Uruguay ya se ha confirmado la adjudicación de dos grandes proyectos (2 x 9,5 MW) lo cual junto con México y Brasil , posiciona a Solaria en una situación de liderazgo en América en el top de las empresas de desarrollo fotovoltaico a nivel mundial.

Europa: Continúan el desarrollo de proyectos principalmente en Reino Unido donde la regulación permite una oportunidad realmente interesante y donde Solaria se ha hecho con un hueco desde hace ya varios ejercicios.

Norte de África: Es un mercado en alza, dada las implantaciones industriales previstas por los gobiernos de  esta área con objeto de mejorar el nivel tecnológico, la dependencia energética y la estabilización social.

Oriente Medio / Asia: Se está participando en diferentes licitaciones y diferentes acuerdos con socios financieros locales.

Japón: Se están iniciando acciones con fin de obtener en el corto plazo un posicionamiento en el mercado local, vinculándonos a socios locales.

Evolución prevista del Grupo Solaria

El Grupo Solaria continúa con su plan de reducción de costes con el objetivo de mejorar su competitividad y volver lo antes posible a obtener beneficios.

En este último trimestre la compañía está cumpliendo su plan consiguiendo, por tercer trimestre consecutivo, resultados positivos.

La compañía tiene previsto continuar en 2014/15 su prospección del mercado para el plan de rotación de activos que se engloba dentro del plan estratégico de inversiones.

Se siguen manteniendo los mismos objetivos reseñados en el informe del semestre:

_Fuerte desarrollo de proyectos de plantas solares, participando en todo el proceso de gestión, desde la obtención de licencias hasta la puesta en marcha de las plantas solares.

_Continuar con la expansión internacional del Grupo comentada anteriormente.

_Promocionar la línea de negocio de proyectos llave en mano mediante la Operación y Mantenimiento de plantas solares, tanto propias como de terceros.

El proceso de internacionalización de Solaria está logrando evitar la dependencia del mercado europeo donde las capacidades de generación de los países son actualmente suficientes dada la contracción que están sufriendo en sus economías. Sin embargo, en países emergentes existe una gran demanda de consumo lo que, unido a buenos ratios de su actividad económica, hace ver que existe en ellos la necesidad de centrales generadoras de energía para dar cobertura a su potencial demanda. En esta situación, la energía fotovoltaica  se convierte en una alternativa muy competitiva que la sitúa en los rangos de precio más rentables dentro del abanico de tecnologías disponibles, sobre todo en áreas geográficas con alto nivel de radiación solar como Brasil, Norte de África, México o Caribe.

Por todo lo comentando arriba anteriormente y los datos que tenemos de 9 primeros meses del año, podemos afirmar que SOLARIA lleva un acumulado de 0,056€ de ganancia por acción en 9 meses , asimismo el patrimonio neto también ha mejorado y se sitúa en 30,709,000€

Si mantiene esta evolución como todo hace pensar podría alcanzar un beneficio en el conjunto del año superior a los 0,075€ de ganancia por acción.

Hechos relevantes en el 4º trimestre de 2014 y no recogidos en los resultados presentados los 9 primeros meses

En octubre SOLARIA consiguió un contrato en Uruguay por una potencia total de 20MW 

Además en el mes de noviembre Solaria alcanzo un acuerdo con el Grupo Bukhamseen para el desarrollo de plantas de ensamblaje de módulos e instalaciones fotovoltaicas en Kuwait y en Egipto.

Por ello y viendo que GAMESA cotiza dentro del IBEX35 a un PER (E) 2014 de unas 15 veces, es probable que SOLARIA pueda escalar hacia 1€ como "precio razonable"

Siempre por supuesto condicionado a que la empresa siga mostrando como hasta ahora resultados positivos en los próximos trimestres. 

El ajuste fiscal le habia perjudicado las 3 ultimas sesiones del año.

En los últimos días del año SOLARIA descendió con bastante volumen de negocio, esto se ha debido principalmente a que la compañía registraba fuertes perdidas desde máximos anuales.

Este año se producía un importante cambio fiscal como veníamos comentando en los últimos informes, las plusvalías a partir de 2015 tendrán "tarifa plana" , mientras que en 2014 cuanto mas se ganará, mas salía a pagar.

Por ello muchos inversores que acumulaban ganancias en el conjunto del año han aprovechado las ultimas jornadas del año para cuadrar balance, el objetivo era simple, generar perdidas para ahorrar impuestos.

Los valores mas afectados siempre son los mismos, los que mas habían bajado en el conjunto del ejercicio y por ello SOLARIA que alcanzaba en enero 1,74€ era uno de esos valores.

Año nuevo , nuevos inversores

En el año 2015 llegarán nuevos inversores, este 2014 las ganancias con - de un año se pagarían hasta un 50% en algunos casos, mientras que a partir de 2015 no pasarán del 24% , por ello muchos inversores que estaban alejados de la bolsa o bien tenían valores a largo plazo volverán a especular a corto plazo.

Hay que decir que este año 2015 da igual que uno venda acciones con mas de un año o con menos de un año, se va a pagar lo mismo, eso aumentará el volumen en la bolsa, especialmente en los chicharros que son los mas seguidos por el publico minorista.

Las empresas buenas o con buenas expectativas como puede ser SOLARIA atraerán dinero por estar baratas, de ahí que esperemos tenga un buen comienzo de año, por lo menos SOLARIA viene evolucionando como empresa de forma favorable en últimos meses y la cotización debe corregir este desajuste en forma de subidas.  

Enero en SOLARIA

El año pasado comenzaba enero a 0,76€ , el día 20 de enero lo hacia a 1,745€ ¿Se repetirá la historia?

Único "pero" o reproche de SOLARIA

Solaria tiene un acuerdo con Société Générale (“Société Générale”) relativo a una operación “PACEO”, en virtud del cual y durante un periodo de tres años de duración, Société Générale se compromete a suscribir aumentos de capital de Solaria.

Dicho aumento de capital podría alcanzar un máximo de 9.900.000 acciones durante 3 años, es decir que vencería 22/04/2017.

También hay que destacar lo siguiente:

Durante la vigencia del Acuerdo Solaria tiene el derecho, pero no la obligación, de emitir nuevas acciones para su suscripción por Société Générale en virtud de distintas operaciones de aumento de capital, cada una de ellas de hasta un máximo de 1.500.000 acciones de nueva emisión. 

La suscripción del Acuerdo y las eventuales operaciones de aumento de capital que bajo el mismo se realicen tienen como finalidad la obtención de fondos para llevar a cabo los planes de expansión internacional de la Sociedad.  

El numero de acciones que se han emitido hasta el momento es el siguiente:

11/06/2014 559.852 acciones 

16/07/2014 1.026.321 acciones 

18/08/2014 351.149 acciones 

23/09/2014 620.896 acciones  

28/10/2014 589.505 acciones

26/11/2014 832.104 acciones

17/12/2014 829.948 acciones

Esto suma un total de 4.809.775 acciones.

Conclusión

El acuerdo es positivo y se esta viendo reflejado en sus cuentas con nuevos contratos internacionales, como por ejemplo el obtenido en octubre en URUGUAY

También hay que decir que SOLARIA puede decidir en cualquier momento dejar de dar acciones a Societe Generale ,esto supone la posibilidad de dejar de dar acciones cuando lo crean conveniente y por ello el precio dejaría de estar "presionado"

En todo caso , el numero máximo de acciones que podrían suscribir desde este momento ascendería a 5.090.225 acciones, el impacto en términos de BPA sería mínimo ya que supone aproximadamente un 5% del numero de acciones actualmente en circulación.

 Por tecnico cierra la semana cerca del nivel de 0,765-0,800€ 

Por el momento se esta cumpliendo la expectativa de año nuevo, los valores que mas habían bajado en sesiones previas son también los que mas han subido en la 1º jornada del año.

Para próximos días será clave conseguir recuperar la zona de 0,765€, situarse por encima supondría el inicio de un nuevo impulso alcista con objetivos en 0,80€ y mas arriba 0,88€ para el corto plazo, 0,88€ es el nivel donde pasaría la directriz bajista principal.

Por abajo el soporte sigue estando en 0,70€, nivel que no se espera a priori que sea perforado.