Sabadell publica resultados del 4T14 el día 29 de enero de 2015 antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 17h.

Principales cifras:

• Margen de intereses: la recuperación del margen de intereses seguirá condicionada por la caída del coste del pasivo. En 4T14 estimamos un MI/ATM del 1,45% (+4 pbs vs 3T14) con un saldo de ATM (activos totales medios) estabilizado. Esto permitiría un crecimiento del Margen de intereses cercano al +20% trimestral. En la parte baja de la cuenta las menores dotaciones a provisiones explican el aumento del beneficio neto en términos interanuales.

• Calidad del riesgo: esperamos que continúe la corrección en el saldo de dudosos y la tasa de morosidad, si bien a menor ritmo que el visto en 3T14. Para el conjunto del año esperamos que la morosidad se sitúe en torno a 12,6% (-32 pbs vs 3T14).

• Conferencia: la atención se centrará en la guía para 2015, donde dijeron que esperaban un crecimiento de aproximadamente un 1% del crédito y, ver si se mantienen en el objetivo de alcanzar un beneficio neto de 1.000 mln de euros en 2016.