Gamesa publica resultados 4T14 mañana jueves, 26 de febrero de 2015 antes de la apertura del mercado y celebrará la conference call el mismo día a las 9:30h.


Principales cifras:

• Los resultados seguirán estando impulsados por la buena evolución de la contratación, optimización de costes y mejoras en la gestión del circulante. La directiva ya avanzó que cerrarían 2014 con ventas MWs en la parte alta del rango objetivo (2.200/2.400) aunque vemos factible que incluso superen la guía. De igual forma, esperamos que Gamesa cumpla holgadamente con el resto de objetivos: mg. EBITDA, circulante/ventas, que ya avanzó que se situaría < 5%, generación de caja, que ha superado > 200 mln eur. De hecho, esperamos que la buena evolución de la generación de caja le permita pasar de una situación de deuda neta a caja neta.

• En la conferencia (jueves 26, 18:00 CET) estaremos pendientes de: 1) guía 2015. Creemos que la directiva cumplirá con creces los objetivos del plan de negocio 2013/15e. A tenor de la gran evolución de la cobertura de ventas MWs y de las mejoras operativas implementadas desde 2013, consideramos que la directiva cuenta con margen para elevar dichos objetivos, 2) actualización sobre el acuerdo con Areva para desarrollar máquinas para el mercado marino y 3) esperamos concreción de fechas para la celebración del día del inversor (plan de negocio 2016/18e).Precio objetivo en revisión (antes 9,6 eur).