Natra tiene 4 puntos positivos que apoyan la continuidad del movimiento alcista vigente: 1º Reig Jofre, 2º El precio del Cacao, 3º La refinanciación a 20 días vista y 4º el grafico de NATRA sigue exquisito. 

1º Reig Jofre: Al cierre vale mas su participación que NATRA entera.

Quizás la anterior subida a 0,46€ no estaba apoyada por motivos "razonables", en esta ocasión la reciente entrada en Japón el fin de semana ha impulsado la cotización un 9% en la semana hasta 0,336€, la entrada en Japón incrementa el valor de la empresa pues con ella tendrá mas ventas y beneficios.

Seguimos a la espera del encuentro con analistas que anuncio la empresa en el mes de Marzo para aclarar dudas y exponer planes. Mientras tanto la subida de hoy y la bajada de NATRA han vuelto a dejar a esta ultima con un valor 2,189 millones de € por debajo de JOFRE cuando siempre se ha valorado a NATRA aproximadamente en 40 Millones por encima del valor de su participada.

NATRA en lo que va de año gana mas de 24M de € gracias al incremento de REIG JOFRE.

Tabla de la comparativa entre Natra y el valor de su participación en JOFRE actualizada.

1_Natra 47.478.280 acciones.

2_Participación de Natra en Reig Jofre 163.842.358 acciones.

2º El precio del cacao pierde en 4 sesiones 130$

Recientemente NATRA con la presentación de resultados había criticado con fuerza a los especuladores del Cacao, atacándoles de responsables de sus "reducidos márgenes" , tras tocar máximos anuales hace 4 sesiones en la zona de 3037$/t se ha formado un doble techo en una zona de resistencia importante, este doble techo se ha confirmado hoy con la perforación de los mínimos anteriores en la zona de 2925$/t.

Esto por técnico debe implicar un retroceso progresivo hacia la zona de 2700$/t donde aproximadamente tiene la zona de mínimos del año 2014 y con ello se alejará de los máximos vistos en septiembre cuando prácticamente alcanzo 3400$/t.

Una bajada del precio del Cacao reduce el coste de adquisición de la materia prima y eso a NATRA le supone un incremento de márgenes, por ello el dato es muy positivo.

3º Gran catalizador la refinanciación.

El gran catalizador positivo que ha pasado prácticamente por alto todos los medios.

Como ya comentábamos en nuestros análisis de febrero con NATRA cotizando por debajo del 1€, NATRA tenia vencimientos de deuda "a corto plazo".

Con la presentación de resultados del 2 de Marzo NATRA avanzo que la refinanciación estimaba tenerla cerrada antes de finales de mes de marzo y antes de finales del mes de marzo es un plazo muy corto de tiempo, hablamos como mucho de "solo" 3 semanas, por ello puede salir en cualquier momento un HR indicando la misma.

NATRA en la actualidad tiene unos 15M de € de gastos financieros, una barbaridad para la deuda que tiene la empresa de 160M de €.

La refinanciación es clave por que el mercado espera que se reduzca el importe de la deuda, bien mediante una quita o bien convirtiendo deuda en acciones con distintos instrumentos tipo Warrants, Bonos convertibles, Ampliación No dineraria etc.. , esto por ejemplo es el método que emplean muchas empresas y son las que mas suben: Cementos Portland, CODERE, GALQ ,Grupo SanJose, Sacyr, Quabit , PRISA ,SOLARIA y un largo etc... usan estos métodos.

A diferencia de otras empresas en situación delicada NATRA cuenta con un activo muy valioso como es su participación en REIG JOFRE que por si sola vale 50M de € y que como ha hecho Sacyr en su día con su parte en REPSOL y TESTA o PRISA con Santillana, puede dejar esa participación como garantía.

 Conseguir reducir la deuda sin vender JOFRE a unos 100M de € y obtener una financiación mas razonable como otras empresas a un máximo de un 6% reduciría los gastos financieros a unos 6-7M de €, la empresa con la facturación cercana a 400M de € volvería a ser rentable y no tendría problemas año a año en ir amortizando esa deuda.

Esto como ha pasado en los citados ejemplos anteriores incrementaría aun mas el valor teórico de NATRA puesto que como habrán visto arriba el negocio "tradicional" se valora en - 2.000,000€ 

4º Natra por técnico sigue impecable.

El pasado viernes NATRA dejaba una formación de "vuelta en isla", esta figura técnica es muy alcista y se da en agotamiento de fases bajistas, la figura es muy alcista y supone cerrar un GAP bajista con un nuevo GAP al alza.

Además de esta figura de vuelta en isla en el día de ayer a 1º hora se ha producido una barrida de stops tras perder 1,13€ (mínimo de la sesión anterior), esta barrida de stops nos ha llevado justo a cubrir el GAP alcista del lunes donde ha vuelto a coger el precio fuerza alcista para cerrar en 1,11€.

El objetivo mínimo de alcanzar la zona de 1,26€ sigue totalmente intacto y tanto la previsible continuidad bajista del precio del Cacao, como la continuidad alcista de JOFRE como poco a 0,36€ apoyan esta teoría.