Inditex publica resultados 4T14 el miércoles 18 de marzo de 2015 antes de la apertura y celebrará la Conference Call a las 9:00h.

En la Conferencia (miércoles 18, 9:00h) esperamos conocer con más detalle la previsión de la directiva de cara a 2015e. Esperamos que reiteren las buenas oportunidades de crecimiento en cuanto a crecimiento del espacio en tienda (R4e +9% vs 2014), incorporación de nuevos formatos de venta en internet, evolución del margen bruto (R4e 60%) y evolución de los gastos operativos (esperamos crecimiento levemente inferior al de los ingresos). En nuestra opinión, los títulos de Inditex están repuntando con fuerza (+17% en 2015 hasta máximos históricos) debido a la recuperación de los datos de consumo en España (19% total ventas) y a la depreciación del Euro. Reiteramos nuestra recomendación de Mantener.