Los resultados deberían mostrar cierta desaceleración de las tasas de crecimiento debido al elevado ritmo que lleva en los últimos años. No obstante, los márgenes seguirán ampliándose apoyados en el mayor volumen de negocio y mejoras de eficiencia gracias a la creciente y elevada tasa de convergencia (>85% clientes).
Esperamos que Jazztel cumpla con todos sus objetivos 2015 y que la deuda neta aumente +26 mln eur hasta 485 mln eur teniendo en cuenta que el nivel de capex irá moderando a medida que va completando sus planes de despliegue de red de fibra. En la conferencia (jueves 30 16:00h) lo más importante será tener una actualización sobre la OPA por parte de Orange (13 eur/acción). Como comentamos hace unas semanas, la fecha prevista (1S 15) se retrasará hasta julio. Recomendamos acudir a la OPA. El repunte de los títulos en las últimas semanas ha reducido el potencial de revalorización hasta el 2%, una rentabilidad que para clientes conservadores podría ser atractiva a 3 meses vista.
•Hace 9 años
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