Apertura alcista a la espera del resultado de la reunión de dos días de la FED que acaba hoy pero cuyas conclusiones conoceremos ya con las plazas europeas cerradas. En Alemania, la encuesta a los consumidores GKF cumplió la previsión en noviembre de 9,4 puntos (9,6 en octubre).

Recordamos que la FED deberá comenzar la normalización de su política monetaria tarde o temprano debido a la buena evolución de su economía, con un mercado laboral en pleno empleo. Sin embargo, las últimas palabras de Draghi (más “dovish” de lo esperado), con el consiguiente efecto depreciatorio en Euro y apreciatorio en Dólar complica la respuesta de la FED en el corto plazo. Tampoco ayuda el hecho de que otros bancos centrales continúen aplicando nuevos estímulos monetarios (entre ellos el Banco de China bajando tipos el viernes pasado) ni que los datos más recientes (pedidos de bienes duraderos y confianza consumidora conocidos ayer) resultarán más débiles de lo esperado. De hecho, la probabilidad de subida de tipos de interés en la reunión de hoy es tan sólo de un 4%, del 33% el 16 de diciembre, y teniendo que ir hasta la reunión de marzo de 2016 para ver un porcentaje cercano al 60% y a la de junio para que supere el 70%. En cualquier caso, consideramos que la visión que dé hoy la FED (comunicado, sin rueda de prensa) sobre la economía doméstica americana y sobre el entorno internacional será clave para saber en qué momento se puede iniciar la subida de tipos, una subida que es sólo cuestión de tiempo porque los niveles de crecimiento y empleo justifican el inicio de normalización de la política monetaria americana.

Para la sesión de hoy, sin datos macro de interés, la atención estará centrada en los resultados empresariales, entre los que destacaríamos los de la holandesa Heineken: Ingresos 5,510 mln eur (+3,5% vs est) teniendo en cuenta un crecimiento de volumen de cerveza +5,4% (vs 2,6% est), la alemana Deutsche Boerse y las británicas Lloyds y Glaxosmithkline. En España, Red Eléctrica, Abertis, Ebro Foods, Renta 4 Banco y Mediaset España (Ver Primeras Impresiones).

Ayer después del cierre publicaron en Estados Unidos sus cifras trimestrales Apple y Twitter.

Apple: Ingresos 51.500 mln USD (+1% vs est), margen bruto 39,9% (vs 39,3% est) y BPA 1,96 USD (vs 1,88 USD est). De cara a 4T 15, la guía está dentro de los objetivos del consensos: Ingresos 75.000/77.5000 mln USD (consenso 77.100 mln USD) y margen bruto 39%/40% (39,8% est). Los títulos cedían -0,6% durante la sesión y +0,6% en “after hours”.

Twitter: Ingresos 569,2 mln USD (+1,6% vs est), EBITDA 142 mln USD (+21% vs est) y BPA 0,10 USD (vs 0,05 USD est). Sin embargo, la previsión de ingresos y EBITDA 4T15 quedan por debajo de las previsiones del consenso. Ingresos: 695/710 mln USD (vs 742 mln USD est) y EBITDA 155/175 mln USD (vs 198 mln USD est). Los títulos repuntaban +1,5% durante la sesión y se desplomaban -13% debido a la guía en “after hours”.

Nuestros niveles técnicos son: Ibex 9.350 – 11.600, en el Eurostoxx 2.800-3.700 y S&P 1.800–2.150 puntos.

Principales citas empresariales: resultados Visa, Deutsche Boerse, Ebro Foods

En Estados Unidos presentarán resultados Occidental Petroleum, Newmont Mining, Automatic Data Processing, Amgen y Visa.

En Europa presentarán resultados: Deutsche Boerse, Heineken, Loyds y Glaxosmithkline.

En España presentará resultados Red Eléctrica, Abertis, Ebro Foods y Mediaset España.